股六债四策略 攻守兼备

美国平衡型基金绩效

投资市场总是报酬率愈高、风险愈高，长期投资股市报酬率极佳，但中间可能历经大幅回档的时期。投信法人统计，1981年至2023年美股、美债以及股六债四等三种投资方式，计算滚动式的五年年化报酬率，股六债四平均报酬近一成，最低报酬率0.6％、仍为正值，凸显股债平衡配置可兼顾报酬与风险的优势。

野村投信表示，美股长期走势震荡向上，只要长期投资，即使遭遇大幅回档，若能熬过回档时的阵痛期，回报将十分具吸引力，而透过股债资产的配置，不仅能有效减低资产波动程度，亦能参与股市上涨带来的资本利得机会，是最适合投资人的方式。

美股搭配美债的平衡型基金不仅可以降低股票资产的波动，亦能参与美债殖利率位于高档所带来的收益，目前正是极佳的进场时机。

骏利亨德森投资统计，股六债四可以有效地降低资产的波动幅度，根据回测，比较1981年至2023年间美股、美债和股六债四投资组合的滚动5年年化报酬率后，股六债四的投资组合没有出现负回报，最低的报酬率为0.6％，优于纯美股以及纯美债；进一步分析各类组合的5年年化报酬率平均值，纯美股为11.8％，纯美债为7.1％，股六债四则是9.9％居中，表现虽低于纯美股，但资产报酬率的波动度亦明显降低。

瀚亚投信指出，在经济与获利展望保持稳健下，风险性资产仍有表现空间，投资人应采多元化布局，建议可布局组合基金，达进可攻、退可守的效益。

富兰克林华美投信认为，市场不稳定因素充斥，投资难度大幅提升，投资人可采用多重资产配置强化投资组合，透过股债性质兼具的特性，达到随涨抗跌的投资成效。

台新全球多元资产组合基金经理人谢梦兰建议，采多重资产基金布局策略，同步掌握股债轮动行情。股票基金方面，核心持股为循环及科技基金，另适度配置价值与非美股票基金；债券基金方面，看好美国20年期以上A级公司债券ETF。