股息不只是股息 對投資有四大好處

全球市场示意图。图／AI生成

随着利率开始走滑、经济与地缘政治不确定性影响市场提升，股息对投资人的重要性益发显著，富兰克林股票团队认为，股息在投资组合中扮演四个关键角色，包括「对总报酬的重大贡献」、「降低波动性的潜力」、「与优质企业的相关性」、「更广泛的股息股机会」。

精选股息来源 顾报酬降波动

富兰克林股票团队分析，许多投资人低估股息对总报酬的影响，追踪自1926年以来，股息贡献美股总报酬的成数有近三分之一，特别是在1980年至2019年利率大幅下降期间，就史坦普500指数来说，有75%的报酬是来自于股息，且在过去十年股息年年成长，平均复合年增长率(CAGR)有7%以上。

数据显示股息在承平时有助于增加整体报酬，在行情欠佳时，例如2020年、2022年，则在总报酬中占比提高，可稳定投资组合表现，且发放股利的企业一旦开始派发后很少会转而停止，反而会随着时间推进提高金额，而有时发放股息还能提高股票本身的投资吸引力。

回顾过去熊市期间，像是2000年代初期的网路泡沫和2008年全球金融危机，股息股的表现也多优于非股息股，富兰克林股票团队推敲其原因在于，与更广泛的市场相比，股息股通常属规模更大、更成熟、获利能力更强的公司。

投资人通常把股息认定为持续性的承诺，因此对公司而言，支付股息需具备一定程度的获利能力、报酬及一贯性的创造现金流，若有能力逐渐增加股息，代表营运稳定带来利润且面对市场或经济低迷时可能更具韧性，分析史坦普500指数，有派发股息者盈利表现优于未发放者。

资料来源：Factset、标普道琼指数公司，截至2024年9月30日

更多知名成长股加入股息发放 股票收益策略广泛掌握

富兰克林股票团队统计，截至今年前三季，史坦普500指数中有约八成的成分股有派发股息，成数虽和十年前相近，但中间的企业分布则有所挪移，现在有近24%公司属于科技股，远高于十年前的13%，医疗保健、工业等创新产业加入股息支付行列的比重也大幅增加，而这也提供投资人更多参与高成长、具创新活力企业的管道。

包括字母公司(Alphabet)、Salesforce、Meta Platforms等市场领先者都开始用股息和投资人分享利润，而微软、甲骨文、博通等其他成熟的科技业更表明支付股息并不会阻碍创新和对新产品机会的再投资。富兰克林投顾表示，投资人透过股票收益策略，有望兼顾收益与用相对较低波动风险布局股票资产，而从上述指标企业对股息政策的态度，股票收益结合锁定投资创新公司的策略，有机会进一步提高投资效益。

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