谷月涵：台股美股風險偏高 520因素有正面影響

台股示意图。图／联合报系资料照片

台股今天盘中劲扬逾300点，突破20400点。前外资分析师、宽量国际策略长谷月涵（Peter Kurz）说，从货币供给和市值比例来看，无论台湾、美国或全世界股市都到了极限，风险比较高，虽然不代表一定会跌，但未来1到2年下跌机会比较大。

谈到520行情和美国总统大选影响，谷月涵认为，这两个因素都有正面影响，一方面台湾将有新总统，市场对新政策和新方向会抱持希望。另一方面，美国政府当然会想减少资金面压力，美国财政部长叶伦（Janet Yellen）很明显一直减轻发行公债的压力，以免吸收资金市场的流动性，他认为在美国选举前还是有机会降息。

谷月涵今天出席宽量国际第2季投资说明会指出，台股仍有基本力量，第一个是人工智慧（AI）题材，第二个是台湾资金充沛，虽然无法确定资金来源，但他相信很多资金是从中国流过来。

谈到台股动能，谷月涵认为，目前看来市场热度还是可观，动能还存在。AI是目前很大的题材，可以吸引大量资金，如果AI股继续涨上去可能有泡沫迹象，一旦股市下跌，AI类股会跌更多。

媒体追问台股2万点能否站稳，谷月涵表示，如果台股可以再创新高，就代表能够继续上涨。他无法预测台股2万点盘整会持续多久，不过目前台湾和美国等股市都在测试能否维持现在位置。

他提到，上周Google、Meta等大型科技公司都表示要继续投资AI晶片，激励AI概念股表现，目前没有过热问题，不过如果股市回档，AI类股回档空间也会更大，最近国内外股市都开始往其他产业发展，包括传产和金融类股都开始有表现。另外因为汇率贬值压力，台湾资产股也有投资人布局。

针对日圆近期持续走贬，谷月涵表示，他不了解为何日本央行先前没有升息，可能是因为日本好不容易从30年的产业空洞化时代走出来，宁愿维持一点通货膨胀压力。宽量国际研究发现，人民币有更大贬值压力，原因是人民币与美元利差越来越大，美国与中国贸易关系也拉得比较远。如果人民币贬值，日圆和新台币走势都会受影响，为了避免亚洲货币遇到这样问题，美国联邦准备理事会（Fed）可能会考虑早一点降息。

谷月涵分析，美国联准会先前一直升息时，对股市有利，维持高利率不见得是坏事，然而与以前不同的是美元开始转强，代表高利率政策开始吸收一些国外资金。他认为美国联准会还是希望早一点降息，先前已经被批评因应通膨速度太慢，如果明年经济衰退，联准会可能又会被批评，因此一直想找机会降息。