估值高性价比 陆股买点到

中国A股基金绩效

根据WIND统计，目前上证综指与沪深300指数的平均市盈率分别为12.80倍、10倍，皆处于近三年中位数以下水准，市场估值依然处于较低位置，具中线布局机会；此外，近期两市成交量处于近三年日均成交量中位数区域，当前A股具有估值高性价比，在短期负面情绪充分释放后，投信法人预期，市场有望企稳后向上，仍以结构性机会为主。

日盛中国战略A股基金研究团队表示，近期股指总体预计将维持震荡格局，需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。上证综指、沪深300指数平均市盈率分别位于平均值低位，表明当前投资者风险偏好较低，中期市场机会大于风险。本轮经济恢复是渐进过程，政策仍有望全面呵护经济持续稳定增长，A股盈利在压制因素缓解后，下半年将有机会迎来底部温和复苏。

另外，当前指数仍在震荡筑底中，投资策略可聚焦风险已充分释放、低估值龙头族群、以AI跟中特估为投资主轴，经济弱复苏时期适合主题性投资。数字经济可能是今年的投资主线，本轮数字经济发展还在第一阶段，预计后续还有表现空间，后续持续关注政策和技术两条主线。

台新中国政策趋势基金经理人高依暄表示，大陆出口优于预期，去年前七月，大陆出口同比增速维持在15％以上的高位，去年8月至12月出口同比快速回落至负10％左右，今年以来大陆出口同比增速明显反弹，前四月大陆出口累计同比达到2.5％，由负转正；此外，大陆5月财新制造业采购经理人指数（PMI）为50.9，较4月回升1.4个百分点，时隔两个月重回扩张区间。

摩根大通中国首席经济学家兼大中华区经济研究主管朱海斌日前于「摩根大通第十九届全球中国峰会」表示，尽管市场对于大陆今年复苏形势仍存在一些讨论，但摩根大通对于中国经济成长的判断相对乐观，预计今年全年中国经济成长率增速约5.9％。陆股在股价评价相对偏低、经济成长动能相对佳等利基下，后市有机会展开补涨行情。

在类股操作上，高依暄指出，日本日前公布半导体设备出口管制法令，该法案对六大类23项半导体设备出口进行限制，将加速大陆国内设备国产化进程，看好大陆核心设备及零部件国产替代趋势；此外，大陆一季度财报披露后，前四月涨幅较小但业绩表现佳的新能源板块有所表现，持续看好今年业绩改善的行业。