观光股如何挑?这档1个月飙110%!一招拆解是「真热还是假热」
(图/今周刊提供)
受惠疫后复苏,观光旅游与餐饮类股近半年表现强劲,近期在暑假概念题材下又创高峰。短线虽然炙热,但基本面是否有撑?接下来行情又将何去何从?
新冠肺炎疫情解封后的首次暑假将近,国人摩拳擦掌抢出游。近期市场资金也领先起跑,热炒相关题材,多档旅行社如凤凰、五福、山富、灿星旅;观光旅馆如夏都、寒舍、亚都、富野等;以及航空类股如长荣航、亚航等,近两周皆出现短线剧烈涨幅。另外,餐饮个股如王品、瓦城、汉来美食等,股价也持续高档盘整。
事实上,受疫后复苏、民众报复性消费推动,观光旅游与餐饮类股从去年底至今一直表现强势,近期在暑假旺季题材加持下又涨一波,推动上市、柜观光指数分别创下2012、2015年以来高点。暑假概念股行情此时火热无疑,但基本面底气如何?股价走到这里是否脱钩超涨?后续如何操作?成了市场瞩目焦点。
眼下题材面与实质面兼具
统一投顾董事长黎方国表示,观光旅游类股自从解封后,由疫情的「受害股」变成「受惠股」,民众压抑的需求大爆发,整个产业已经是供不应求的「卖方市场」。他以机票举例,「现在价格比疫情前的正常水准贵三到五成,而且商务舱基本上都客满了。」反映当前出游盛况空前,不仅仅是恢复疫情前一般情况而已。除了机票贵又难订,目前办护照作业时间拉长、出境人数攀升、旅行社接团量大增等迹象,皆显示观光旅游类股「题材面与实质面兼具」,黎方国说。
永丰投顾分析,今年第一季由于航班尚未完全恢复、机场人员不足与中国封城等因素,前3月出境人数208万人,约为2019年同期的53%,而入境人数为111万人,约当2019年同期的32%,可见相比过往,出入境人次皆还有相当大的成长空间。永丰投顾便预期,随着航空公司陆续增开航班,出境旅游人数将会逐渐攀升。
然而针对观光旅馆,永丰投顾也提醒,日本旅客因日币贬值、政府补助国内旅游等因素,来台人数较2019年衰退相对严重,日客营收占比高的都会型饭店如晶华、寒舍等,须特别留意下半年日客回流状况。
除了疫后复苏的特殊加持,寒暑假向来是观光旅游类股重要的周期性题材。证券暨期货分析师姜轩墨以观光饭店夏都为例,翻开其营收历史,发现「过去10年,有8次营收高峰出现在当年7月暑假,另外两次出现在1、2月寒假」,淡旺季之分相当明显。
而由于股价往往「提前一、两个月,也就是现在(5月),就已经先反映了」,当前高涨的股价,已包含对暑假营收成长的预期,因此后续的股价动能若要维持,「须观察7月营收公布,是否有如预期地创新高,并且创新高的幅度、年增率,还必须要很漂亮。」
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