《观光股》汉来美食营运续旺 Q2、H1获利齐写同期次高

累计汉来美食2025年上半年合并营收31.5亿元、年增5.18％，营业利益3.49亿元、年增6.14％，双创同期新高。惟因业外显著转亏拖累，使税后净利2.59亿元、年减1.97％，每股盈余6.15元，仍双创同期次高。

观察汉来美食本业获利指标，第二季毛利率45.43％、营益率7.6％，虽低于首季47.79％、13.97％，仍优于去年同期44.86％、6.21％，双创同期新高。上半年毛利率46.73％、营益率11.11％，双创同期新高。

汉来美食表示，尽管4月美国关税政策一度引发全球经济大乱，使台股陷入剧烈震荡，所幸对餐饮业影响不深。由于饮食聚餐属于必要的刚性需求，汉来美食凭借稳定品牌信任稳定度，带动第二季营收仍创同期新高。

而今年自春节前开始，北高3馆宴会厅在企业尾牙、春酒及年节家庭聚餐消费需求高，到5月COMPUTEX台北国际电脑展带动北部来客数提升，配合展店效益持续显现，带动上半年营收亦创同期新高。其中，「汉来海港」及「岛语」品牌营收分别成长近5％及6％。

而汉来美食第二季业外亏损1279万元，亏损季增29.67％、年增达16.3倍，上半年业外亏损2265.5万元、较去年同期显著转亏，主因关税风暴冲击全球股债市表现，导致持有的金融资产认列较多评价减损所致。

展望第三季，全台第2家「岛语」已确定22日在高雄汉神百货8楼盛大开幕，7月29日开放线上订位便已展现超高人气，首波近1万个座位5分钟内全部秒杀，今日上午11时一开放电话订位同样也间满线，抢订现象一度引发网路热议。

汉来美食原订2025年新展加改装门市达16家，包括新展4家「岛语」。然而，受制于人力短缺等产业结构性问题、卖场消防等安全性审查进度等因素，目前已确定调降至6家，包括台中洲际汉神购物中心4家、台北大巨蛋3家品牌门市展店工程均顺延至2026年首季。

不过，汉来美食旗下中餐品牌「汉来上海汤包」6月底以来已相继开出台南诚品及台北Dream Plaza等2家门市，将品牌门市推升至8家、成为全台第二大连锁汤包品牌。由于品牌2022～2024年贡献集团营收逾9亿元，预期展店效益可望为集团持续挹注成长动能。