《国际产业》AI钱坑深似海 微软、谷歌苦吐心声：晶片一哥是赢家

或许有一天AI会为微软和谷歌母公司Alphabet等科技巨头带来丰厚的回报，但这两家科技巨头周二都表示，在AI带来的业务增长终将转化为获利之前，必须砸下更多钱投资。

微软坦言，因为建置新的数据中心来支援AI处理工作，所以成本急速攀升，且为了支援这些数据中心，必须向辉达等公司购买晶片，因此资本支出将持续增加。其财务长Amy Hood在法说会上表示，微软本年度（2024财年）资本支出将逐季提高。

分析师表示，微软背负的AI成本主要来自两大业务：支援自己的产品，包括Microsoft 365即将推出月费30美元的AI工具Copilot，以及供其他公司打造自家AI功能的Azure云端运算服务。

微软高层表示，Copilot将要到2024财年（截至2024年6月30日）下半年才会开始带来大量的收入。

Creative Strategies执行长兼首席分析师Ben Bajarin表示，他们正在大量买进H100（辉达的AI旗舰晶片）。你可能会在亚马逊身上看到类似的情况，如果不是这季的话，那就是下季，因为市场用于训练AI系统的云端服务大多都是出自于这两家公司（微软和亚马逊）。

Alphabet的成本看似没有显著增加，但好景可能不长。即将转任总裁兼投资长的财务长Ruth Porat表示，数据中心建置的延迟，是第二季资本支出低于预期的原因。

Third Bridge全球科技部门主管Scott Kessler表示，就AI而言，谷歌过去10年来在这方面砸下的投资可能已经超过2000亿美元，但也没有得到用户和投资人太多的赞赏与肯定。

一些分析师认为谷歌的优势在于该公司拥有自己的客制化AI晶片TPU（Tensor Processor Unit），这有助于降低成本。

Atlantic Equities分析师James Cordwell表示，微软没有自己的晶片作为替代品，该公司可能正大举购买辉达晶片。

谷歌则表示会购买其他公司的晶片也会使用自家的晶片，财务长Porat则坦承相关支出可能拖累获利和增长。

Deepwater Asset Management常务合伙人Gene Munster表示，微软和谷歌在「转折点」方面释出的讯息是相同的，不同之处在于微软的投资人抱持的希望更大。

投资人虽然对AI带来的机遇寄予厚望，但对于成本爆增也感到忧心，微软周二盘后股价前一度下挫约4%。反之，Alphabet盘后大涨8%。