《国际金融》标普全球评级：NVIDIA少说再涨1年

日前，NVIDIA老板黄仁勋在旧金山举行的高盛法说会上发表谈话后，造成NVIDIA股价上周一度大涨。这位NVIDIA执行长就消费者需求发表更多的未来展望，特别是对NVIDIA主打的下一代GPU（图形处理器），Blackwell的需求。

标普全球评级于美国时间13日时指出，黄仁勋在高盛的一席话，更加强化NVIDIA股价可望持续向上走的预测。这家国际级的金融分析机构认为，至少在未来12到18个月，都看好NVIDIA股价未来表现。但市场会担忧，有些认为NVIDIA成长性无法持续，且在过去5年这家AI领头羊已狂涨2,514%。

不过，NVIDIA的商业合作伙伴却显示出对AI相关晶片的强劲需求。例如，甲骨文（Oracle）在上季获利超乎预期后，也立刻上修营收预估。这家软体公司还将本财年预定的资本支出增加两倍，对NVIDIA的业绩都是正面的消息。

当然，部分分析师也曾示警，未来几年市场对NVIDIA的产品需求可能无法一直保持下去，因为NVIDIA最大的客户，最后有可能会变成彼此的竞争对手。事实上，NVIDIA图形处理器目前的两大客户，苹果以及微软都各自正在开发自有品牌的人工智慧AI晶片。

标普全球评级表示，到了最后如果甲骨文、微软、亚马逊等，没有看到预期的投资报酬率时，订单数量就会减少。所以，需求上下巨幅波动是比较需要担心的事。不过，这些资料中心会一次下订很多，然后好几季又不下单，这是很可能会发生的。

NVIDIA股价在8月底发布财报后的几周内，曾遭到市场无情抛售，不过，本周跟甲骨文以及美超微（Super Micro Computer）等其它AI相关科技大厂，又出现新一波反弹。综合美国多方报导，NVIDIA平均目标价为每股153美元，若以13号收盘价119.1美元来说，溢价空间逼近30%。