《国际金融》猜猜看 美股9月会怎么走

美国纽约调研单位CFRA统计，自1945年也就是二战结束的那年以来，历年九月的标普500指数，月线平均会下跌0.7%，同时，在一年的12个月中，也是表现最差的一个月。

在八月的最近几周，美股走势震荡。今年迄今已大涨15%左右的标普500指数，八月已过去的交易日中，累积跌幅超过4%，这得要归咎于中国大陆经济成长乏力，以及美国公债殖利率大升，害标普500失去吸引力。

美国投资管理业者Natixis Investment Manager Solutions认为，美国利率处于高档位置，股市的表现也受到限制，正面临多个转捩点。八月就业人数比预估多，通膨可能再次走高。若经济报告不佳，市场又会认为联准会升息的负面效果，已经开始显现。

九月中旬要公布的最新消费者通膨数字，不一定会让投资人满意。之后的一星期左右，紧接者联准会将在九月下旬公布利率。目前预估九月联准会不会变动利率，但2023年第四季应该会升息。

看好医疗保健，像是辉瑞大药厂以及亚培的财富管理公司Villere & Co指出，若预估美股九月的震荡会比较大的话，是时候脱手攻击性类股，然后转进防御性的了。

另外，美国政府持有约820亿美元的学生贷款，这些贷款计划将于十月开始偿还。万一手头的钱去还债，可能会在传统假日购物季节之前，让消费者就算想买东西也没办法如愿以偿。

如果众议院无法如期在九月底之前达成共识，联邦政府的资金预估将在十月底用完，有机会出现十年内第四次关门的危机。高盛估算，美国政府每关门一周，经济成长就会减少0.15%左右。

不过，乐天派可不这样认为。像是美国二月区域性银行接连倒闭，六月又遇上银行债务违约。还有，联准会祭出自1980年代以来，最激进的升息方式等。没想到，这些利空都没扳倒标普500指数，还是一路往上走。

看多美股者认为，美国具有韧性的经济成长，以及人工智慧AI题材，都将为美股上涨注入活力。还有，美股当红炸子鸡NVIDIA才刚发布强劲的财报，以及要用250亿美元执行库藏股计划，这些算利多。

调研单位NDR估计，九月美股可能出现反弹，八月的跌幅看起来与今年二月到三月间出现跌幅6%相似，这让过度乐观者较宽心些，大盘有机会继续上攻。从八月份一开始，标普500就进入下修期，现在底部差不多已打好。