《国际金融》Fed褐皮书：人力、供应链吃紧 企业面临涨价压力

联准会（Fed）周三发布地区经济报告「褐皮书」，内容指出美国企业正面临持续上扬的成本，尤其是制造产品的原材料和零组件成本，此外，企业也提供更高的薪资和其他奖励措施来吸引员工重返工作岗位。

该央行在针对其12个辖区经济活动所做的「褐皮书」调查中表示，从4月初到5月底，经济以「适度（moderate）的步伐」加速增长。

受访企业表示，疫苗接种率持续提高，以及放宽防疫限制措施，亦有助于成长，但来自于薪资和采购投入品的通膨压力持续升高，而这些成本将导致价格调涨。

报告指出，持续增强的需求让一些企业，特别是制造业、建筑业和运输业可以将大部分增加的成本转嫁给客户。受访者预期未来几个月将面临成本增加及提高价格的问题。

企业亦提到劳动力短缺的问题，即使提高了让员工重返工作岗位的奖励措施，这样情况仍然存在。

美国目前失业率为6.1%，劳动力市场正处于人力需求旺盛，但供应吃紧的十字路口。目前美国仍有多达980万名人力尚未进场，还有超过800万个职缺。

报告指出，总体而言，薪资正适度增长，越来越多企业提供签约奖金及提高起薪以吸引和留住员工。受访者预期未来几个月劳动力需求仍将保持强劲，但人力供应也仍将吃紧。

联准会决策官员试图淡化通膨疑虑，一再重申当前的物价压力将在未来几个月消退。他们认为通膨率远超出央行的2%目标，是供应链暂时受阻和短缺所导致，另一个原因，则是现在是与一年前为了防疫而关闭经济活动的情况做比较。

然而这份报告指出，受访者仍普遍对通膨感到担忧，他们表示价格压力是全面性的。

纽约地区的受访者表示，企业正在提高价格，以应对投入价格的上涨。克里夫兰地区受访者表示，供应链问题导致成本升高，因公司试图赶上不断扬升的成本，涨价也变得更加普遍。

明尼阿波里斯地区报告表示，库存短缺和价格持续上涨使强劲的需求受到抑制。旧金山地区报告，经济活动显著扩张，同时薪资和通膨进一步上升。

尽管通膨持续升温，但大多数联准会官员仍然表示他们对政策现状感到满意。目前为止，表态支持可以开始考虑缩减激励规模的央行官员仅限于几位分行总裁，而包括Lael Brainard在内等多位理事，以及联准会主席鲍尔（ Jerome Powell ）则主张现在还不是改变政策的时候。