《国际金融》马币贬到总理出来喊话 产业两样情

标普全球评级（S&P Global Ratings）表示，大马货币令吉兑美元汇价已经贬至26年来新低，从当地的航空公司，到高度仰赖进口的公司行号，陆续都感受到财务负担增加的压力。

23日，甚至连马来西亚总理都跳出来说话，安华指出，令吉已经贬到1990年代后期的最低价位，中央政府已交代央行密切注意马币最新动向。上周，令吉兑换一美元贬破4.8，是1998年元月亚洲金融风暴最严重阶段以来最低。

大马中小企业公会（SME Association of Malaysia）直言，企业界已感受到令吉贬值带来的影响性，情况将会更加严重，从事进口材料与产品的服务业者损失恐怕会更大。

再者，马币过弱的情况下，也不利刚经历过2021年债务重建的马来西亚航空以及廉价航空业者AirAsia。标普全球评级分析，因为业务项目使用不同的币别，以航空业面临的风险最大。举例来说，燃油与租赁方面的支出用美元，营收则用令吉来计算。在货币错配（currency mismatch）下，导致资产与负债之间的价值落差加大。

马来西亚航空不愿置评，不担心马币走贬的AirAsia表示，这主要是信心的问题。AirAsia公司7成的成本是用美元来付的，且辅助收入（ancillary income）很不错，而且机票也卖得很好，都有助于降低令吉贬值所带来财务冲击。

辅助收入对廉价航空来说，就是除了运输方面的主要收入外，其它商品或服务提供时所产生的营业收入，例如，预先选择想要坐的机位，或是想要吃的飞机餐等。

标普全球评级指出，依赖进口原物料的营建业，以及资本支出用美元计价的电信公司，同样也有马币大贬所造成的财务压力。大马最大的电信业者亚通集团（Axiata Group），目前最忧心的就是偿还美元外债的成本增加。据悉，亚通背负着36亿美元债务，不过约半数已有避险。

不过，还是有大马企业能从令吉大贬中受益，像是马来西亚国家石油（Petroliam Nasional），标普全球评级表示，因为主要业务都在海外，订价都是用美元。另外，也对使用美元交易的森那美种植公司（Sime Darby Plantation）有利，因为用美元可以兑换更多的马币令吉。