《国际金融》美强升3码 亚洲金融市场走向面面观

券商State Street Global Markets认为，目前几乎都是采取紧缩政策下，充裕资金已受限，所以在亚洲还是采取防御性投资模式。以亚股来说，韩股成长性堪虑须谨慎待之，但偏好获利强劲的台股。不过，对新台币暴险部位已采取避险，以及看多美元兑亚洲货币外汇表现。

UBS财富管理表示，在接下来 6个月内，握有一些像是现金以及固定收益等防御性资产比较好，因为美国这次大幅升息后，亚洲地区应该也会跟进调升利率。

摩根大通资产管理指出，在这次美国升息确定后，投资人的心态或许会趋向较乐观，因为成长型股票涨幅会比价值型的来得大。不过，当殖利率曲线日后变得较为平坦，可能是对未来经济成长有杂音。但短期来说，亚洲风险较高的资产可能较有表现空间。

摩根大通资产管理补充，新冠疫情趋缓下，对亚洲东协地区复苏会抱持较高乐观看法。同时也看好中国大陆股市，不过前提是须要抗疫成功，以及处理好当地不动产各项问题。

瑞士GAM投资管理公司认为，中国大陆不太容易受到美国升息影响，对中国大陆而言，人行所要实施的政策会比联准会的动作更为重要。不过，印度却是很容易被美国升息所影响，故有可能出现资金外流情形。在印度卢比走贬下，输入性通膨时间一拖长，当地可能会大幅调升利率。至于东南亚股市，在美国开始升息后，往往都表现不怎么样，就是因为如此，股市上涨有限自然下跌也有限。

加拿大TD证券公司表示，美国再度升息后，日圆兑换一美元应该会在135到140之间大范围游走。日圆对于美国利率走势一向很敏感，现在还说不准会贬到哪里。不过，基于利差日益扩大，将来还是偏好美元但不会追高。

韩国国际资产管理Midas公司认为，目前韩股可能上涨，但长线来说，这个反弹恐怕难以持续。主要是因为，韩企上季获利欠佳，加上总经数据也愈来愈差，第3季有可能更不好。因此建议，投资韩股须小心，目前大盘应只是跌深反弹而已。

新加坡Robeco投资管理业者指出，美国升息确定后，固定收益产品将再获投资人青睐，包括亚洲风险性较高资产也有机会雨露均沾。美国与亚洲利差扩大下，再生能源、钢铁以及电信产业等，一些印度高收益债券的投资价值应会浮现。因为，这些防御性类股较能经得起景气衰退带来的冲击。

美国资本管理业者Quadratic则认为，美国利率上升后造就美元走强，新兴市场货币自然疲弱。所以，对采用美元计价，且债务较高的亚洲国家来说较不利。不过，对出口强劲者而言，美元愈走愈强反倒不是一件坏事。