《国际金融》日银1月展现鹰姿 辩论退出刺激方案

该摘要突显出，央行货币政策委员会内部出现一种与日俱增的观点，即短期利率快速脱离负值的条件正在形成，这将是日银自2007年以来首次升息。

一位委员说，修改政策的条件，包括终止负利率政策，似乎正在成熟。

摘要报告也指出另一种意见，呼吁日本央行「在合适时机」终止负利率，因为拖延太久，最后可能需要更快速的升息。

第三种意见认为，日本央行应该在持续实现2%通膨之后，停止购买ETF等风险资产。

部分分析师认为，日本央行的鹰派语气是一个迹象，显示它可能在3月的下次会议结束负利率。

法国巴黎银行首席日本经济学家Ryutaro Kono表示：「似乎政策转变的倒数计时已经开始」，「董事会内部的平衡意见，现在已经明显倾向于尽早采取转变，日本央行如果在下次会议结束负利率，并不会让人感到奇怪」。

在大规模刺激计划之下，日银将短期利率引导在-0.1%，十年期公债殖利率控制在约0%。央行还购买政府债券和高风险资产，以便实现2%的通膨率。

但是由于通膨率已经一年多时间超过央行目标，市场参与者预计央行将在3月或4月结束负利率。

在上周举行的政策会议上，行长植田和男说，日本央行越来越确信，逐步取消刺激措施的条件已经出现。他还说，即使在结束负利率之后，日本央行仍可能继续保持超宽松的货币环境。

有迹象显示，官员已经在集思广益，思考如何拆解央行复杂的刺激架构。一名官员说，首先应修改副作用最大的措施，但是没有具体说出是哪一种措施。

另一种意见指出，在讨论结束债券殖利率控制和负利率时，央行必须检视央行持续加快印钞速度，「直到通膨稳定超过2%」为止。

如果日本央行在今年提高短期利率，时间上可能与联准会和欧洲央行的降息同时发生。

该意见摘要并未公布发言官员的身分。