《国际金融》日圆平仓潮蠢动？专家：恐重演8月股灾

Lien周一接受CNBC访问时表示，美国公债殖利率和美元走跌的趋势将继续推动日圆走高，「整个金融市场都出现了避险情绪，这将导致我们已经看到的套利交易清盘持续涌现。日圆操盘手将紧盯股价并从中获取线索，而9月通常是股市较动荡的月份。如果股市真的大跌，也许会出现激烈许多的平仓交易，就像我们在8月看到的那样」。

道明证券（TD Securities）全球策略部门主管理Richard Kelly日前接受CNBC访问时表示：「我认为还有很多可以平仓的部位，尤其是当你看到日圆是如何被低估。这将改变未来一到两年的估值，这将造成一些外溢效应」。

日本央行的负利率政策使日圆兑其他货币大幅贬值，这让日圆已经成为全球规模最大的套利交易之一。日本央行在7月底意外宣布升息，这带动日圆急升并引爆日圆套利交易平仓潮，成为在8月初触发全球股灾的元凶之一。

日圆兑美元汇率在连涨4天后，周一在亚洲市场，日圆一度回落0.6%，报143.05兑一美元，上周五一度升至141.75兑一美元，创下逾1个月新高。

路透社此前报导，在8月初爆发全球股灾后，摩根大通Nikolaos Panigirtzoglou等分析师估算日圆套利交易总规模可能达到4兆美元。

尽管股市已经大举收复失土，但BK Asset Management外汇策略部门常务董事Lien警告，投资人正紧盯着股价，以及美国经济面临的阻力越来越大，8月初的市场动荡恐有重演的风险，「我确实认为本月股市可能在有些时候会大跌，尤其是现在美国经济正朝着许多联准会官员所担心的方向发展」。

8月初引爆全球股灾的另一个元凶，是美国7月非农就业增长大幅萎缩。

上周五发布的美国8月非农就业增长远不及市场预期，美股主要指数全面重挫，道琼指数跌410.34点或1.01%，收在40,345.41点。标普500指数跌1.73%，收在5,408.42点。那斯达克指数跌2.55%，收在16,690.83点。费城半导体指数跌4.52%，收在4,528.22点。

加上上周早些时候公布的美国制造业数据意外疲弱，导致美股在9月第一周的表现惨淡，标普500指数周跌4.3%，创下2023年3月以来最大单周跌幅。那斯达克指数暴跌5.8%，创下2022年以来最大单周跌幅。道琼指数周跌2.9%。