《国际经济》南韩利率明天冻涨？ 外媒：不排除这「意外」

自2021年8月以来，南韩央行已经升息300个基点，使其基准利率升至3.50%，创下2008年底以来的最高点。其决策官员开始对过度收紧一个濒临衰退的出口型经济体感到不安，尤其当现在全球增长也正在持续放缓。

南韩3月通膨率降至4.2%，创下一年低点，但仍然比该国央行设定之2%通膨目标高出一倍，且至少在未来一年内应该不会回落到这个水准。

据韩媒报导，南韩分析师认为因通膨持续降温，以及经济衰退的迹象升高，本周南韩央行利率料将连续第2次会议按兵不动。

受访经济学家认为，通膨持续降温可以给南韩央行信心，让聚焦于通膨的政策退场，并转向全力避免经济继续放缓。

南韩的消费者物价指数（CPI）在2022年中站上高峰6.3%，而今年截至3月，该数据已经连续第2个月维持在4字头。

LG经济研究所经济学家Cho Young-moo表示，消费者价格上涨的压力，一直是韩国央行升息最关键的原因，但这种压力肯定已经减轻。3月CPI年通膨率为4.2%，创下一年来最低。

现代综合研究所副所长Joo Won表示，韩国央行可能不会再把通膨纳入利率政策的考量，目前经济衰退比通膨问题更重要，韩国央行周二将维持利率不变，「升息可以说是结束了」。他并预期到今年第二季通膨率将进一步放缓至3字头。

Hi Investment & Securities分析师Kim Myung-sil则表示，如果下半年出口仍然低迷不振，就需要「先发制人」式的降息。

Kiwoom Securities分析师Ahn Ye-ha表示，如果美国的通膨降温也变成是「千真万确」的事，进而促使联准会重新考虑其信贷紧缩政策，那么南韩央行就可能尽速采取行动以降低政策利率。

而根据路透社对40位经济学家所做的调查，39位受访者都预期南韩央行在4月会议上将维持利率不变，以提振正在急速放缓的经济。只有一位预期将升息25个基点，至3.75%。其中略为过半的受访者认为到2023年底，南韩央行将降息25个基点。

穆迪分析公司经济学家Dave Chia表示，韩国央行变得比较没那么激进，几乎肯定会维持利率不变。考量到到消费疲软和家庭债台高筑，进一步升息将对低收入者和经济成长造成毁灭性打击。近期通膨放缓是个好消息，但油价波动仍然是一大风险。

南韩经济2023年经济估将成长1.2%、2024年估成长2.3%，该国今明两年的平均通膨率预估为3.3%和2.0%。

但根据韩媒报导，有些分析师认为不应该排除南韩央行升息的可能性，因为美国与南韩之间的利差高达1.50个百分点，创下12年来新高，首尔当局对于外资寻求避险资产所带来的困境仍感担忧。

如果南韩央行在4月按兵不动，而联准会在5月份的下一次会议上再次升息，那么两国之间的利差将进一步扩大。