《国际经济》欧美抗通膨大升息 日应会不动如山

不过，专家学者预估，日本央行可能会做些技术性调整，例如放宽当地公债殖利率上缘部分，或宣告未来利率政策走向等。因为，日本央行关心的不是大涨的通膨，而是孱弱不振的景气。

因此，面对通膨如此猖狂大增，全球纷纷紧缩货币应对，日本应该还是不动如山，维持超低利率环境不变。不过，在日圆弱势可期之下，日本进口物价愈来愈贵，当地民众的消费能力也会跟着减弱。

外界普遍预估，日本央行还是会把短期利率维持在负0.1%，至于10年期公债殖利率，还是会以0%左右为主。同时，日本央行应该还是会无限制地大力买债，宣示殖利率尽量不超过上缘0.25%的决心。

美系摩根大通认为，在面对日圆近期有些急贬压力之下的日本央行，很可能会调整票券的到期日，因为只有这样做才可以控制债市的走势。事实上，美国上升的公债殖利率已推升全球长期利率，日本央行一直压抑自己殖利率的政策，可能会被迫改变。

最令日本央行头痛的是，当地通货膨胀率远低于欧美各国，故日本央行不急着升息，先以拉擡景气为主。不过，美日利差扩大之下，却引发日圆频频走贬，在进口燃料以及原物料愈来愈贵之下，日本未来经济成长也备感压力。

目前偏向支持日本央行的日相岸田文雄15日表示，日本央行在进行政策决议时，没有忘了小型日企，所以当地小公司的贷款成本也有纳入考虑。专家学者也预估，希望日圆不要那么强以利经济成长的日本央行，应该还是出来示警，若日圆贬太快，对景气是弊多于利。

17日亚洲汇市早盘中美元续强，日圆一度贬至133.3价位，目前则在133.2上下游走。