《国际经济》「先买后付」风险大 美国消保机关拟纳管

为了解决2008年金融海啸时期的金融业弊端，欧巴马政府成立了CFPB。目前该监管机构尚未将BNPL公司或其产品纳入监管，但之后将发布指引或规范，使BNPL产业与信用卡公司的监管标准达成一致。CFPB并表示将对BNPL产业实施适当的监督检查。

在通膨高涨导致资金成本上扬、美国消费者支出减少之际，此举料将给这个新兴金融科技产业带来更大的冲击。

BNPL概念股今年以来表现低迷不振，Affirm已经下跌逾75%，Zip跌79%。Klarna的估值在7月份暴跌约85%。

受到美国可能收紧监管的消息打击，周四Affirm股价下跌1.40%，收在23.99美元。澳洲公司Zip周五重挫4.65%收在0.82澳元。

CFPB在去年调查后发现，BNPL服务商Affirm Holdings、Block旗下Afterpay、Klarna、PayPal和澳洲Zip Co在2021年总共提供1.8亿笔贷款，金额总计达到242亿美元，较2019年暴增200%以上。

CFPB在报告中对这些公司的产品可能对消费者构成的风险表达担忧，称调查的五家公司缺乏标准化的资讯披露，以及消费者可能面临负债超出资产（overextended）的问题。尤其是BNPL公司不用向信用调查机构提供数据，因此放款者可能无法完整了解借款人的负债情况，包括在对手公司的BNPL贷款。

代表Afterpay、Klarna、PayPal和Zip的「金融科技协会」（ Financial Technology Association）执行长Penny Lee发布声明表示，这份报告明确显示对于高利信贷产品而言，BNPL是极具竞争力的替代品。我们期待继续与CFPB等监管机构合作，以推动有利于消费者的成果。

另一方面，管理咨询公司cg42周四发布调查报告指出，在2022年至2025年期间，美国的BNPL客群估将成长27%。然而到了2025年，美国BNPL客户的未偿债务估将达到150亿美元。此外，在2,000多名受访者当中，约84%表示BNPL消费模式让他们购买原本无法买的东西。39%受访者表示他们因为逾期付款而支付滞纳金。