《国际经济》鹰鸽齐飞 鲍尔谈话让市场大洗三温暖

该美国央行总裁在华盛顿经济俱乐部（ Economic Club of Washington, D.C.）发表谈话时表示，「反通货膨胀」（disinflation）的过程，也就是降低通膨的过程已经开始，而且是从商品类开始，这个部分约占我们经济的四分之一。但他也表示这段路还很长，这些只是「反通货膨胀」非常初期的阶段。

市场情绪随着鲍尔的谈话剧烈起伏。其谈话一度让投资人重新燃起联准会很快就会暂停激进升息的期望，但他在警告1月就业报告等经济数据仍然十分强劲时，美股主要指数应声由升转跌，尽管随后再度反弹，并以不错的表现收高。

美国1月非农就业暴增51.7万人，几乎是华尔街预期的3倍之高。鲍尔表示，如果数据显示通膨比联准会预期更为炙热，那将意味利率会升得更高。

鲍尔并表示，联准会可能被迫更加「积极」的升息，这可能短暂地吓到投资人。「现实是我们将对数据做出反应，因此，如果劳动力市场报告持续强劲或通膨持续上扬，那么很可能我们采取的行动和升息幅度都不得不超出市场预期」。

联准会在上周的政策会议上将其基准利率调升25个基点，至介于 4.5%～4.75%，为2022年3月以来第八度升息，也是继去年12月升息50个基点后，连续第二次会议缩小升息幅度。在此之前，联准会连续4次升息75个基点。

鲍尔在周二的谈话中并未给出何时暂停升息的讯号，仅表示可能要到2024年通膨才会回落到让联准会放心的水准。该央行将通膨率目标设定在2%，但目前各项指标都显示通膨远远超出这个目标。

鲍尔表示，2023年将是「通膨显著下降」的一年，我认为不只是今年这样，明年也将持续回落至接近2%。他并表示：「我们要有耐心，我们认为调降利率之前，需要将利率维持在限制性水准一段时间」。