国银登买债王 前九月狂扫9,366亿

金融三业9月股、债部位

美债殖利率走升价格下跌，国银成为金融业的「买债王」，已连十个月加码债券，9月再加码517亿元，累积今年前九月已狂扫9,366亿元，持债部位最大的寿险业9月也同步加码364亿元，前九月累积买债约2,800亿元，合计三大金融业前九月买债高达1.25兆元。

根据金管会最新统计，9月底金融三业持债部位约30.6兆元，前九月增近2.1兆元，持债部位最多的是寿险业21.5兆元，其次是银行8.8兆元，券商自营部门为1,713亿元。

国银趁殖利率高档、债券价格便宜抢进，9月加码债券约517亿元，已创下连续十个月加码，10个月累积加码逾1兆元，今年前九月累积加码9,366亿元，至9月底持债成本提高到8兆7,787亿元，较去年9月持债成本7兆6,443亿元，年增1兆1,344亿元或15％。

但因市场利率持续维持高档，美10年期公债殖利率飙升16年新高，债券价格大幅下跌，银行持债市值也下跌到8兆5,566亿元，评价损失金额来到今年单月新高的2,221亿元。

金融三业持债最多的寿险业，至9月底帐面市值为21兆5,274亿元，9月增加1,974亿元，因已有十家寿险进行资产重分类，债券约9成帐列在摊销后成本（AC），且9月新台币兑美元重贬1.3％，让持海外债为大宗的寿险业，美元换成新台币计价后市值提升，计入新台币贬值与债券评价因素后，寿险9月估加码364亿元。

寿险今年买进不少高利美债，今年前九个月就有6个月加码，仅有3个月减码，今年最大加码是1月与5月各加码逾千亿元，前九月累积买债约2,800亿元。因债券殖利率持续飙高，加上近9成债券都在AC，持有到期，寿险业今年经常性收益普遍上升，但也代表今年要从卖债来实现资本利得的机会少，今年寿险业靠实现资本利得撑获利，全得看股市的脸色。

证券自营部位则已连续两个月减码海外债，不过前九个月仍有5个月呈现加码，最大波加码是在1月的214亿元，9月减码66亿元，8月也减码约57亿元，但前九月累积仍加码287亿元，至9月底持债成本约1,713亿元。