瀚亚投资优质公司债基金 拥三利多

投资级公司债在暌违14年后，收益率再次超越美股盈利收益率。图／美联社

优质公司债基金三大优势

美联准会口吻偏鹰，且不排除还有升息机会，使债市殖利率居高不下，投资级公司债在暌违14年后，收益率再次超越美股盈利收益率，换言之，投资级公司债相较美股更具吸引力。专家指出，投资人应把握当前投资甜蜜点，布局投资等级债，短线除可赚高息，长线报酬率也相当可观。

如何布局投资级债券，投资专家表示，不同于债券ETF，主动型债券基金更有赚到超额报酬的机会，且考量景气走势及企业财报表现分歧的情况下，每档债券的布局及操作尤其重要，主动操作更能为投资人达到攻守兼备的效益；国内共有九档美元企业债券基金，其中瀚亚投资优质公司债基金具三大优势。

一是基金投资组合殖利率达5.95％，相较于其他投资等级资产殖利率高；二是新购买持券最低信评为「BBB-」，投资组合大多落在「A」与「BBB」级别的债券，可掌控风险并囊括投资级债最甜蜜的部位；三是该档基金前十大债券发行人均为欧美知名大企业或政府相关债，产业横跨大型金融机构、电信公司等，在经济环境不明朗环境，具一定的韧性，可视为平衡资金波动的投资工具。

瀚亚投资优质公司债基金研究团队指出，历史上停止升息后，公债殖利率将呈现向下趋势，若殖利率下降，将支撑投资级公司债的涨势；尽管联准会仍偏鹰，但综合考量全球经济环境后，通膨大幅飙升的可能性降低，美国十年期公债殖利率闻讯后，也从5％高点回落，政策利率来到尾声仍是合理推估。

债券殖利率容易受消息面影响而震荡，瀚亚投资提醒，投资人更应保持投资弹性，配置上更需将高品质收益列为核心配置，长天期债券殖利率居高有机会吸引长期配置需求的投资人进场，有助缓解近期美债抛售潮，惟考量景气走势与企业财报表现分歧，配置策略上应看重投等债的收益性，并且减少信用违约的下档威胁。