好房杂志／纷扰不断 经济越挫越勇
今年以来先是寒冬冲击，又有QE（量化宽松政策）减码与阿根廷债务压力的风险，好不容易勉强度过，乌克兰的危机却又升高，前总统被国会罢黜，即将进行总统改选，在此震荡时刻，克里米亚自治区却又闹独立，在民众公投后决议加入俄罗斯。
乌克兰动荡之际，由于俄罗斯在乌克兰周边举行军事演习，造成欧美国家谴责与紧张，危机似乎一触即发；俄罗斯军演结束后，紧张情势缓和，但未来仍要观察G7会议，对于克里米亚选择脱离乌克兰加入俄罗斯的决议如何处理。由于这牵涉到欧美与俄罗斯在黑海与地缘政治的势力发展，预料很难解决，有经济学者预估，此纷扰可能持续长达一、二年以上。
目前情况最好的发展，就是双方仅口头喊话与小规模的互相限制，只要不发生切断天然气管线、限制石油运输、甚至军事对峙的情势，则对于全球经济影响有限。但若乌克兰紧张情势升温，首先受到冲击的将会是欧洲经济，当然全球市场也难平安。
未来主要观察重点是油价与天然气价格。
这波乌克兰危机下，国际油价不仅没有大涨，甚至布兰特原油价格还从去年底每桶一一六美元，跌至三月十九日一○五．九美元，美国西德州原油二月底虽一度飙升到一○四．九美元，但三月中旬又跌至九十八．二美元，显示油价波动相当理性，未见恐慌气氛。
天然气部分，价格自二○○九年以来都在低档区，二○一二年才从底部攀升，今年初到二月中旬有一波近四○％的大涨走势，但目前已滑落回年初附近价格，并未受到乌克兰紧张事件影响。
这两个与俄罗斯密切相关的天然资源价格，若能够持续稳定，显示市场理性看待乌克兰事件，对经济冲击有限，万一价格大幅攀升，则对全球经济复苏带来负面影响。
美国稳健成长 QE可望完全退场
美国受到冬季极地气候影响，今年第一季GDP成长可能低于预期，但许多机构认为美国今年经济成长率可达二．八到三％以上，相当乐观看待。二月分美国制造业采购经理人指数（PMI）仍呈现强劲走势站在五十三．二，但非制造业采购经理人指数则略微下跌，不过仍维持在五十一．六。
就业方面，非农业就业人数持续成长，首次申请救济金人数持续下跌，二月分失业率已降到六．七％，接近联准会（Fed）低于六．五％的目标区，显示企业景气改善后，就业市场逐渐回温。
在美国经济面稳定发展下，联准会按照预期进度，每个月减少购债规模一百亿美元，新任联准会主席叶伦就任后，三月仍持续此动作，目前每月购债金额已经降为五百五十亿美元，预估今年内QE可完全退场。叶伦还指出，QE退场后半年就可以准备升息，推算时间，最快明年第二季美国零利率政策将正式结束，显示美国经济回到稳健成长的复苏之路。（本专栏仅代表专家个人观点）
林奇芬曾任《Money钱》杂志社长、《Smart智富》月刊社长、总编辑，长期推动理财知识普及化，名言是「理财是人生必学第二专长」，着有《治富─社长的理财私笔记》、《藏富─我用基金赚到一辈子的财富》等书。
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