合勤控拚業績 三引擎點火

合勤控法说重点

网通大厂合勤控（3704）昨（15）日举行法说会，执行长杨国荣指出，2024年挑战仍大，库存去化影响到第2季，整体营运在第1季至第2季间落底，下半年营运回温，看好10GPON、5G FWA及资安成长，全年营运力拚与去年持平。

杨国荣表示，虽部分营运商库存回到正常水位，但订单相对保守，订单能见度低于平常水准三个月，合勤控持续去化自家库存，2023年、2024年均将提列高额准备金。

杨国荣表示，今年整体大环境挑战仍不少，美、加滑落较严重，欧洲持平或下滑，但毛利率可望回升，亚洲区有双位数成长，印度虽成长低于预期，期待下半年有更显著成长，中南美地区成长相对高，但放款风险高，因此谨慎面对。

杨国荣认为，10GPON持续成长，2.5GPON仍是新兴市场主力，WiFi 7高阶无线产品已经开始交货，以欧美营运商为主，未来导入中低阶WiFi 7产品，终端产品普及、营运商升级态度、价格是否符合预算，是影响WiFi 7普及率关键。

展望2024年，杨国荣指出，资安及网管订阅每年以20%至25%成长，5G FWA成长率高，今年可望创造较去年更大幅度成长，但毛利率压力相当大，10GPON持续成长，毛利较高，但营收占比仍低，今年国防标案营收可望较去年成长，前进越南布建新产能，可望在下半年量产。

虽然整体市场挑战大，但合勤控仍看好未来10GPON及中小企业网通市场，合勤控表示，生成式AI实现沉浸式体验及加速数位转型，推升全球10GPON将成长77%，超越2.5GPON，营运商融合10GPON与WiFi 7，合勤控第3季也将推出相关交换器，截至去年底，合勤控10GPON已出货百万台。