合勤控 下半年業績增溫

合勤控（3704）去年营收、获利均创历史次高，合勤控执行长杨国荣表示，客户库存去化影响仍在，预估第1季营运可望落底，营运商客户库存影响至第2季告终，受惠5G FWA（固定无线宽频）、10G PON、WiFi 7带动，下半年营运增温。

合勤控自结去年第4季毛利率22.97%，高于第3季的21.7%，每股纯益0.71元，累计2023年营收303.8亿元，年减0.4%，为历史次高，毛利率21.99%，低于2022年的22.9%，自结税后纯益13.4亿元，年减17.3%，每股纯益3.38元，为历史次高。

网通产业去年受消费品牌、电信及企业客户去化库存影响营运，2024年市场关注客户库存去化状况，杨国荣表示，企业客户库存去化在去年第4季已告一段落，电信营运库存影响仍在，尤以北美市场较为明显，持续影响第1季营收表现，预估第1季是2024年营运谷底。

杨国荣表示，持续耕耘电信、企业市场，5G FWA产品部分抢下欧洲重要电信客户，同时持续争取印度市场，2022年FWA产品就开始量产出货，2023年及2024年FWA产品年增率可望维持三到四成成长。

电信业者也积极升级光纤市场至10G PON，杨国荣表示，2024年目标要持续增加光纤产品市场渗透率，目前合勤控在欧洲市场布局较深，而欧洲电信客户也持续提升网路传输速度，从原本100M水准，直接跳一阶，布建10G PON，传输速度可望直接跃升至1G、2G。

此外，新一代无线产品WiFi 7及国防产品标案订单出货也持续增温，杨国荣表示，WiFi 7产品可望放量出货，但要关注价格问题，国防产品则需视认证及出货进度而定，预估今年国防产品可望成长四至五成。

杨国荣强调，过去投入耕耘的订单，未来收割时间点预估落在2025年，2024年合勤控持续关注毛利率及获利率水准。

法人预估，合勤控今年每股税后纯益应落在3.5元至4元之间，预估未来每年要维持获利15%的成长目标。