宏捷科4月营收再写30月高 Q2淡季不淡

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AI手机换机需求涌现，高通、苹果、联发科（2454）等全球大厂纷纷释出乐观讯息，带动砷化镓代工大厂宏捷科（8086）业绩增温，4月营收4.47亿元再度刷新30个月来新高、稳居单月历史次高纪录。公司预期，下半年手机复苏态势明确，受惠客户版图转移、美系大客户财报及财测双优，本季虽为传统淡季，然营收预估将不亚于第一季。

有别于相对Qorvo、Skyworks公布本季财报后，由于预估下季营运遭逆风而大幅下跌，全球最大智慧手机晶片商高通（Qualcomm）首季财报、本季财测双双报喜，预估下季超级循环（supercycle）即将到来，且先前与苹果达成将为其2024年～2026年推出的智慧型手机供应5G通讯晶片协议，也延长至 2027年3月，带动高通大涨改写逾两年新高，连带台系砷化镓供应链也沾光。

市场认为，随高通供应iPhone晶片能见度提高，将有助PA族群接单动能增温。宏捷科美系、陆系两大市场双优，4月营收再以4.47亿元改写2021年11月来新高，月增1.25％、年增276.01％；累计前四月营收17.33亿元，较去年同期大幅成长27.6.33％。

展望第二季，受惠产业客户版图转移、大客户本季财报优于预期，宏捷科预估本季业绩表现优于先前预期，可望不亚于第一季，维持月增、季增态势，并看好下半年手机市场强劲需求。

高通、联发科相继在法说会中释出下半年手机即将复苏的乐观讯息，且3日苹果的法说会也未如外界预期沦为「法会」，并强烈暗示AI iPhone将于下半年登场，苹果及非苹阵营全面投入，宣示AI手机世代已正式到来。

宏捷科指出，美系客户在AI领域中跨足Wi-Fi、手机、车用等平台，并积极拓展大陆非苹手机市场，在高阶机种市占率可望逐步攀升，带动业绩吃补。

在客户需求及产能利用方面，宏捷科近期才风光抢下高通12项新品大单，高通骁龙7系列射频（Snapdragon 7 series RF）占七成、高通骁龙8射频占八成。美系外资看好，在赢得高通骁龙更多份额后，其2024、2025年产能将有极大上升空间，公司则预估，第二季末月产能可望拉升至1.5万片，年底则将提高至2万片，并于2025年上半年扩至2.5万片。

此外，大陆市场也有复苏态势，带动其在大陆客户占比提升，宏捷科指出，大陆作为全球最大的手机市场，在经历两年的低迷后，目前正在加速复苏中，预期下半年投片将会更加积极。