护国神山领军！富邦投顾：明年台股挑战2万6　锁定「ACE」选股术

▲富邦投顾董事长陈奕光估，明年台股挑战26000点。（图／巫彩莲摄）

记者巫彩莲／台北报导

台股大盘迎来天外奇「积」，由台积电（2330）领军带动股市走高，而随着联准会启动降息，各国与美债利差缩窄，汇率贬值压力可望趋缓，投资人将「钱」进亚洲市场，展望明（2025）年，富邦投顾董事长陈奕光以蛇（时）来运转为主轴，预期在台湾GDP及企业获利仍持续成长，预估指数拉回后将在年线20,000点大关附近获得支撑，下半年在美台利差缩小吸引外资，以及科技旺季带动下，指数高点估25,500点，乐观或可挑战26,000点，针对选股策略，锁定「王牌（ACE）」方式。

台积电业绩超乎预期，加上面板厂转亏为盈、金融股获利大增，以及新台币贬值带来的汇兑收益，陈奕光分析，今（2024）年整体上市柜获利估计达3.89兆元，年增32.8%，至于明年，由于金融股比较基期高、传产股也因挥别奥运题材加持而出现下滑，但因台积电CoWoS产能加倍开出、GB200伺服器量产出货，电子股获利动能仍强，预计将带动整体企业获利再上层楼，2025年上市柜获利年增率估达12.6%。

今年6月台湾景气对策信号初见红灯，根据以往经验，景气对策讯号首次红灯领先台股见高约3-4个季度。预期明年第一至二季间灯号将有较大回降压力，且依历史景气信号领先台股转折时间亦约在第一季。在台股资金面上，近年来ETF受到青睐，股票型ETF由2019年底的1,270亿元，大幅上扬至今年9月底的2.5兆元，5年内规模十倍速成长，台湾高股息ETF规模持续扩增，将成为台股的重要买盘。

筹码面上，外资投信不同调，台股呈现土洋对决，因FED利率仍在高档导致新台币汇价走弱，今年以来外资的卖超又回到4619亿元，但近年来国内官股券商以及投信则多站在买方，尤其今年以来投信大幅买超台股达7,402亿元，化解了外资的庞大卖压，是推升台股指数突破20,000点大关的最大动力。

陈奕光表示，考虑台湾GDP及企业获利仍持续成长，预估指数拉回后，将在年线20,000万大关附近获得支撑，下半年在美台利差缩小吸引外资以及科技旺季带动下，指数高点为25,500点。若台积电依主要客户Apple、Nvidia采SOTP计算，PER有机会挑战25倍，台股乐观情境或可挑战26,000点。本波AI热潮由资料中心的伺服器建置需求所推动，台湾在晶圆代工、先进封装、零组件供应到组装都享有高度优势，在AI re-rating效应下，长期加权指数有机会上看30,000点。

陈奕光进一步指出，2025年投资方向「王牌(ACE)」选股法，分别涵盖AI伺服器、机器人、无人机、资料中心仰赖电力供应等产业，同时可留意战后重建及中国宽松政策嘉惠水泥、塑胶、钢铁等产业。此外，可运用ETF布局达到攻守兼备的投资效果，而高殖利率股也是不可或缺的重点。

针对选股策略，陈奕光提出「王牌（ACE）」方式，瞄准AI（半导体、伺服器、机器人、无人机）、C（电脑、智慧手机、重建需求、云端服务），以及E（供电、重电、储能）等，看好相关族群后市表现。