畫下句點？標普500連五周漲勢中斷 歷史資料透露下一步走向

美国股市三大指数4日全面收黑，道琼、标普500和那斯达克综合指数跌幅从0.1%至0.8%不等。图／路透

美国股市三大指数4日全面收黑，道琼、标普500和那斯达克综合指数跌幅从0.1%至0.8%不等。这么一跌，标普500指数自2020年迄今最强的一段连五周涨势随之戛然而止。这意味美股近来这波涨势就此画下句点了吗？

美股最近涨势又急又猛，一些华尔街人士开始担心投资人乐昏了头，对美国联准会（Fed）未来一年降利率的期待过高，也因此这阵涨势可能难以为继。迹象显示，连小型股、尚未由亏转盈的科技股和其他投机股，买盘都很踊跃，显示华尔街「争相捡廉价垃圾股」的现象。

一些市场观察家则认为，美股4日下跌应属「健康」拉回整理，毕竟这波强弹涨幅已大，停下来稍事喘息也是理所当然。根据道琼市场数据，标普500指数在截至1日（上周五）的五周期间飙涨11.6%。

Interactive Brokers首席策略师索斯尼克接受MarketWatch访问时说：「需要些许获利了结，需要稍稍调节，否则情况可能失控。人们需要一些时间重新评估，必要时稍事喘息。若是如此，情况不至于太糟。」

回顾近年历史可知，美股连五周涨幅如此之大，极其罕见。上一回标普500指数连五周上涨且涨幅至少12%，是在2020年12月4日，当时的五周涨幅达13.1%。再往前的一例是在止于2020年6月5日的五周期间，期间标普500指数涨幅为12.8%。另一例是止于2020年5月8日的那五周，涨幅高达17.7%。

这么短的时间内涨幅如此之大，是否注定未来数月走势必定往下栽？

分析过去15年的市场资料显示，结局未必是那样。

过去15年来，标普500指数在五周期间暴涨至少12%的前例发生过11次，每次指数在六个月后依然上涨，无一例外。（当然，长远来看股价总是倾向上涨，而且过去表现良好不保证未来也会如此。）以下是详细资料：