华夏养老目标基金掉队？2024年多只产品收益为负，跑输行业大势！

出品|拾盐士

作者|多面金融工作组

随着行情持续回暖，今年以来不少养老目标基金的业绩呈上涨趋势，甚至不少基金修复了春节前的跌幅，在今年年内实现了正收益。

Wind数据显示，截至2024年3月7日，已经有超百只养老目标基金今年以来的收益为正，其中收益超过2%的有两只，分别为建信优享进取养老目标五年持有、国富养老目标日期2045三年持有，另有20余只基金收益超1%。

不过，尽管正规模增长的养老基金产品不少，但近年来受市场调整、居民养老投资意识不足等因素影响，也有部分养老基金产品业绩和规模表现不佳，甚至跌幅较大，其中就包括以养老为优势产品的华夏基金。

今年以来多只产品收益为负

华夏养老目标基金业绩“掉队”

一直以来，华夏基金旗下的养老目标基金以规模大、品类多著称，在行业中占据一席之地。但今年以来，在众多养老基金收益呈上涨趋势之时，多只华夏养老基金的业绩却在反道而行之。

拾盐士了解到，华夏基金旗下共有25只养老目标基金，其中9只养老目标基金增设Y类份额。在这9只基金中，仅有4只基金今年以来实现正收益，其余5只不仅今年以来收益为负，过去一年收益也为负数，甚至成立以来收益依旧是负数。

截至2024年3月12日，华夏养老2035三年持有混合Y类，今年以来跌幅1.25%，过去一年收益跌幅8.77%，成立以来收益跌幅7.99%；华夏养老2040三年持有混合Y类，今年以来跌幅5.66%，过去一年跌幅14.73%，成立以来跌幅16.17%；华夏养老2045三年持有混合Y类，今年以来跌幅6.15%，过去一年跌幅15.22%，成立以来跌幅16.79%。

华夏福源养老目标2045三年持有混合发起式Y类，今年以来跌幅5.62%，过去一年跌幅15.96%，成立以来跌幅17.08%；而A类，今年以来跌幅5.71%，过去一年跌幅为16.35%，成立以来跌幅为20.70%；华夏养老2050五年持有混合Y类，今年以来跌幅1.06%，过去一年跌幅12.12%，成立以来跌幅13.49%。

除了上述亏损的基金，华夏基金盈利的4只养老产品分别为华夏保守养老、华夏稳健养老、华夏安盈稳健养老目标以及华夏安康稳健养老目标。但相对上述产品亏损幅度，盈利产品的涨幅却不太亮眼。

其中，华夏稳健养老一年持有混合Y类、华夏安盈稳健养老目标以及华夏安康稳健养老目标，今年以来涨幅分别为0.17%、0.39%、1.10%，过去一年跌幅分别为1.65%、4.32%、0.26%，成立以来跌幅分别为2.04%、4.19%、0.43%。

再从2024年至今的收益情况来看，华夏基金25只养老目标基金（包含上述的Y类基金）中，共有17只基金收益下跌，剩余8只今年以来收益上涨。值得注意的是，有16只基金从成立以来一直呈现下滑趋势；还有9只基金在今年以来、过去一年以来以及成立以来收益始终跌跌不休。

其中，华夏养老2055五年持有混合A类和Y类今年以来跌幅均超过7%。过去一年A类跌幅为19.35%，Y类没有明确数据，成立以来跌幅分别为30.51%、9.01%。

例如华夏福泽养老目标2035三年持有混合发起式A类和Y类，今年以来跌幅分别为6.64%和6.57%，过去一年A类跌幅为17.21%，Y类无明确数据。自成立以来跌幅分别为19.47%、7.29%。

有基金界人士认为，华夏基金的养老产品一直做得不错，但今年以来的收益确实不及行业中其他产品。除了少数的几只涨幅不错，绝大多数养老产品可以说是收益不佳。在养老基金这一赛道，华夏基金似乎正在失去往昔的优势。

员工频繁违规暴露内控管理漏洞

千亿级基金经理业绩水平参差不齐

除了多只养老目标基金产品今年以来收益为负、甚至跌幅较大，华夏基金的内部管理同样存在“隐忧”，从业人员频繁违规，甚至一度被称为公募圈的“老鼠窝”。

2023年11月，河北证监局披露的一份行政处罚书显示，时任华夏基金基金经理助理、基金经理夏某龙利用未公开信息交易行为进行了立案调查、审理。这距夏云龙卸任全部华夏基金在管产品已过去了8个月。

据通报信息，夏云龙存在因职务便利获取相关基金的未公开信息、实际控制“张某”证券账户，利用获取的未公开信息进行证券交易两项违法行为，被没收违法所得530.78万元，并处以相等数额的罚款，总计1061.56万元。

实际上，华夏基金已多次被曝出此类事件。2014年，华夏基金爆发“罗泽萍事件”,这位被媒体评为“最会赚钱的五大女基金经理之一”的明星经理在任职期间进行趋同交易，借助未公开信息交易股票非法获利达1300余万元。

在这之后，华夏基金经理童汀也被曝趋同交易超过7亿元，非法获利1256万元；田冬宇和刘光谱进行股票交易，累计趋同交易金额2.05亿元，获利362万元；2020年华夏债券交易员王鹏与父母合谋进行交易，非法获利1773万余元。

多年来多位基金经理违法违规，如今华夏基金旗下管理基金资产总规模千亿以上的干将已寥寥无几，仅有曲波、周飞、赵弘弢等6位基金经理。

其中，曲波管理基金规模最大，基金资产总规模为2846.29亿元，旗下共17只基金，在任职期间均实现正收益。其次是周飞，基金资产总规模为2834.88亿元，旗下共13只基金，在任职期间均实现正收益。

赵弘弢现任基金资产总规模约2375.69亿元，旗下基金大部分在任职期间实现正收益，有6只基金实现负收益，其中华夏上证科创板50成份ETF任职回报跌幅最高为41.16%。

荣膺的管理规模也超过一千亿，旗下基金有25只在任职回报期间实现正收益，有15只基金在任职回报期间实现负收益。其中华夏创业板ETF联接A实现最高正收益为129.49%，华夏上证科创板50成份ETF实现最低负收益为-41.16%。

再看华夏基金经理徐猛，他旗下基金任职期间负收益的基金数量大于实现正收益的基金数量，并且大部分基金负收益率超过40%。其中，华夏恒生互联网科技业ETF负收益为66.23%。

千亿量级的基金经理还有邓子威，其管理的基金资产总规模为1038.79亿元，旗下13只基金均实现正收益。

华夏基金曾因向业界不断输送优秀基金管理人才，被称为公募基金界的“黄埔军校”，从上述千亿级基金经理业绩水平来看，似乎也存在专业能力参差不齐的问题。

管理规模和业绩逆势增长

基民亏损之下，管理费却稳赚不赔？

受多方面因素影响，近几年公募基金的业绩整体看并不算理想，甚至首次出现连续两年亏损的情况。天相投顾数据显示，公募基金2023年全年共亏损4346.78亿元，如果算上2022年整体亏损1.45万亿元，这两年公募基金已经让基民亏掉了近2万亿元。

但这丝毫没有影响华夏基金赚钱的节奏，管理规模也在逆势上涨。

公开数据显示，2023年6月末华夏基金的管理资产规模突破1.8万亿元，创历史新高，公募基金规模1.2万亿元，位列行业第三；被动权益基金数量总规模约2701亿元，在全市场中排名第一。截至2023年末，华夏基金公募管理规模达到13148.74亿元，比2022年末再度增长了1771.11亿元。

但事实上，在2022年，华夏基金旗下基金收入还合计亏损1095.29亿元。尽管基金产品表现不尽如人意，但华夏基金仍从中收取了60.05亿元的管理费用。

其中，在回报率为负的情况下，华夏能源革新A、华夏回报A和华夏行业景气三家百亿规模基金产品对应的管理费分别为2.90亿元、1.89亿元和1.69亿元。

截至2022年末，华夏基金规模在100亿以上的基金共三只，但是产品表现难言合格。亏损的背后是华夏基金报价偏高的问题，甚至出现报价高于发行价两倍多的情况。

值得一提的是，到了2023年上半年，华夏基金仅为投资者创造收益12.71亿元，却收取管理费用30.37亿元，收益还不及管理费用，这无异于将手直接伸进了投资者的钱包。

基金产品的亏损也并未对华夏基金整体业绩产生重大影响，同时得益于这种“旱涝保收”的收费机制，华夏基金得以实现稳定盈利。甚至在基民们亏得惨不忍睹的2023年，华夏基金仍然为自己创造了20.13亿元的利润。

有业内人士认为，基金公司通过管理费和其他费用从投资者手中获利，所以无论基金产品收益如何，只要不清盘，基金公司都能够从中提取管理费用。而投资者本身却面临亏损的风险，最终损害的是投资者的利益。