黄仁勋粉碎AI泡沫 台厂吃香

黄仁勋直言外界误判AI景气。图／本报资料照片

台系供应链受惠辉达AI伺服器进补

AI全村押注的辉达（NVIDIA）在最新一季再度释出强劲讯号。执行长黄仁勋19日直言外界误判AI景气，强调从辉达观察到的是「一般运算加速化、生成式AI、Agentic AI三线同时加速」。法人指出，GPU世代快速迭代，也推升台系供应链全线升级，台积电、日月光、台光电、双鸿、奇𬭎、纬颖、广达、鸿海等订单大满贯，成为下一轮成长循环的最大受惠族群。

黄仁勋强调，AI基础建设需求将一路延伸至2026年以后，企业的资料库、搜寻、推荐与客服等传统业务正在全面改写，GPU 成为主力运算核心，「只要上架就被用满」。

供给紧绷更凸显台湾在AI军备竞赛的核心位置。黄仁勋多次点名与台积电及周边OEM的紧密协作，双方已针对未来两年提前部署。业界估算，台积电3奈米、5奈米与CoWoS-L产能至2025上半年维持满载，法人普遍认为明年辉达将成台积电营收占比最高客户。供应链透露，辉达下一代Rubin GPU有望提前于年底量产，将成首款采Chiplet架构GPU，采台积电N3P、N5B并搭配 CoWoS-L，Vera CPU也将同步推进。

展望更先进制程，辉达被点名为首位导入台积电A16制程的客户，该节点具备晶背供电（BSPDN），预计明年下半年量产，最快可在Feynman GPU上看到成品。A16带来的功耗与效能提升，将推升研磨类供应链如中砂、颂胜等后段设备材料需求。

GPU平台升级也带动台链同步攻高阶制程。CCL与PCB厂受惠于AI伺服器板层数、面积大幅成长，下世代专案将计划采用M9等级材料以对应高频与高速传输需求；台光电、金居、富乔均积极卡位。

散热方面，AI机柜功耗动辄10kW～30kW，液冷、水冷板成为主流，双鸿、奇𬭎等厂商在冷板与液冷模组出货持续放量。

台系OSAT与AI伺服器ODM业者，也将跟着辉达成长，享有能见度拉长、产品升级等红利，纬颖、广达、鸿海订单能见度延伸至2026年以后。