黄仁勋释惊人讯号　陆行之：台积电2026每季配6元不难

▲辉达执行长黄仁勋于台大体育馆发表Computex主题演讲「AI如何带动全球新产业革命发展」。（图／记者李毓康摄）

记者陈莹欣／台北报导

辉达（NVIDIA）共同创办人暨执行长黄仁勋2日晚间演讲，首揭AI运算平台Rubin与Rubin Ultra新加构，半导体知名分析师陆行之表示，如果NVIDIA的新架构皆采用台积电3奈米产品，预测2025年台积电的资本开支应该又会超过350亿美元，但因营收跟着成长，预计现金股利仍会持续增加，2026年每季配6元不难。

陆行之表示，NVIDIA在加速需求下对台积电下单需求量大，确实会让超微（AMD）无法得到足够产能，预料台积电高速运算电脑（HPC）对3奈米及对应的 CoWoS 需求超过产能应该会持续一段时间。

以下是陆行之脸书全文：

昨天NVIDIA黄董首次揭露需要8颗HBM3e的 Blackwell Ultra, 及需要HBM4的Rubin GPU和Rubin Ultra GPU, 如果Rubin 及Rubin Ultra 都是用台积电3nm，NVIDIA的加速迭代到3nm, 确实会让AMD 拿不到足够的3nm产能，找三星帮忙就不奇怪了。NVIDIA的加速迭代到3nm，Intel加入抢3nm outsourcing, AMD 对应竞争改3nm, 台积电HPC 3nm 及对应的 CoWoS 需求超过产能应该会持续一段时间，不知道新加的订单定价策略会不会改一下，让3nm 毛利率提早于明年上半年超过公司平均毛利率的53%，我这里预测2025年台积电的资本开支应该又会超过350亿美元，但因为营收也跟着增长，所以capital density 不会增加太多，将维持在35%的营收上下，这样现金股利应该会持续增加， 2026年每季配个6元应该不难。