「輝達仍是贏家」 經理人預期全球股市下半年漲9％、美股漲逾10％

分析美股标普500历史资料发现，上半年涨幅如果超过10%，同年下半年也会续涨。路透

彭博资讯访问的十多位基金经理人预期，人工智慧（AI）热潮方兴未艾，全球股市下半年看涨多达9%，美股表现最可能优于其他市场。历史经验另显示，美股下半年还能再涨逾10%

贝莱德（BlackRock）和法国巴黎银行资产管理等主要公司的投资人和策略师预期，下半年AI仍将是突出的题材之一，多数人预测辉达（Nvidia）等超大型股表现将名列前茅，也有一些人认为，公用事业、基础设施提供商等AI的第二层或第三层受益者将领涨，但共识是AI热潮还不会消退。

贝莱德投资研究所全球首席投资策略师Wei Li说，「我们预期AI将成为下半年的一个关键主题」，先前的「涨势一直很集中，但这AI转型的特点，并非市场的毛病。集中本身不是我们会担心的理由。」Nuveen资产管理投资长 Saira Malik指出，「无论如何，辉达基本上都是这个领域的赢家」，「想转向AI的所有人基本上都必须使用辉达的产品」。

在这样的乐观展望之下，多数受访经理人表示，即使股市现在已经在如此高点，他们也会买进股票。

标普500指数2022年底以来已涨逾40%，AI题材主要赢家的科技巨头驱动60%以上的涨幅。虽然这轮涨势令人想起达康泡沫荣景，但多数策略师认为，这次有强劲获利前景的支撑，总经历多则包括全球经济展现韧性、对主要央行降息的预期，但风险是11月美国总统大选。

投资人目前押注AI业者的获利和市占将持续超越已偏高的预期，并预测原料、能源和工业类股也将受惠。Lazard首席市场策略师Ronald Temple指出，美国「股市从当前水准来看，还有上行空间」，「回顾过去几个月来的跌幅都相当小，部分原因是仍有资金在场外观望，因此等待下跌其实可能是糟糕的策略」。

美股财报季将在12日揭开序幕，分析师预测标普500指数成分股的未来12个月每股盈余将创新高。

法巴资产管理的资深跨资产策略师Sophie Huynh看好整体股市，「我们处于全球通膨的最后一哩路，无论从本益比还是获利成长来看，这应该对股市的利多」。

辉达预定8月下旬公布财报，势将再次成为市场焦点，但由于晶片类股估值已高，若财报令人失望，可能引发较广泛的抛售。

此外，Comerica财富管理公司的最新分析报告指出，历史资料显示，1990年起，若标普500指数在上半年上涨超过10%，当年下半年都持续涨，且平均涨幅为10.8%。而且，在组统大选年，特别是现任总统寻求连任的那一年，也能为股市提供助力，「寻求连任（的大选）年通常会受惠于财政刺激措施」。