滙豐押台美科技股：美6月到明年共降6碼 日凍息到年底

汇丰环球私人银行及财富管理亚洲区首席投资总监范卓云预期，日本央行冻息到年底，明年第1季与第3季各升息10个基点（1基点为0.01个百分点）。照片提供／汇丰银

汇丰银26日举行第2季投资展望，预料亚洲通膨可控制在2％，日本今明两年可维持在2.3％与1.9％，预料将启动全球降息循环，美打头阵6月启动降息，年底前降息3码（1码为0.125个百分点），2025年降息3码至3.875％；日本央行至年底前保持零利率、明年第1季与第3季各升息10个基点（1基点为0.01个百分点）。押宝科技股，看好美股、南韩、台股与亚洲科技股，认为可望受到人工智慧挹注。

汇丰估计日本央行利率政策维持零利率到年底，环球私人银行以及财管亚洲区首席投资总监范卓云认为，日本央行总裁谈话仍倾向保守，预料日圆上半年落在151日圆兑1美元，年底前伴随美国降息，将开始复苏升至136日圆。

汇丰今日公布2024全球经济预测仍持韧性，亚洲领先，估全球经济成长率两年维持2.6%，亚洲除日本以外可达4.5％、明年4.4％。她解释，主因印度近三年经济成长率飙高，去年为7.7％，今年虽降但仍有6.3％、明年6.6％，为主要亚洲经济体中少数GDP破6％的国家。

范卓云指出，第一，全球经济软着陆前景改善，今年第2季以「沃壤生机」形容，全球股票市场趋向正面，包括日本、美国、台湾今年第1季股市都创新高，多国通膨压力趋缓，全球经济软着陆前景，目前没有一个国家股市进入正面通膨与负面成长压力区间。第二，市场重启对美Fed降息预测，并更务实，并已经消化完毕对美Fed最新降息预测变化。第三，企业盈余改善，有效支持环球股票上扬。范卓云说，美股的盈余同比成长在去年第1季、第2季见底，预料2024年，美企业每股盈余成长将从第2季开始成长，2025年至少翻倍、甚至接近2倍。

因此，汇丰2月底上调全球股票至偏高配置，押宝增持美国、日本、南韩、印度、印尼股市，持续看好亚洲和台湾科技股，同时持续布局债券。

环球私人银行及财富管理北亚首席投资总监何伟华预期，2024年台湾和南韩半导体产业景气将高速成长，看好两大股市的科技股，因2025年使用人工智慧企业比例攀高，伺服器也有很大应用机会，带动全球对高端晶片和硬体的需求成长，亚洲与台湾的科技股将可望大幅受惠。

债券上，范卓云认为，美国今年将进入美国选举，下半年股市波动增加，建议透过私募资产与多元资产分散风险波动性。今年仍押宝债券，认为在美启动降息前，偏高配置七到十年已开发市场国债、五到七年投资等级债券。

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