汇丰银行预测经济软着陆前景改善 看好亚洲及台湾科技股
汇丰环球私人银行及财富管理亚洲区首席投资总监范卓云。图/汇丰银行提供
汇丰银行26日举行2024年第二季投资展望说明会。汇丰银行预期,全球经济软着陆前景进一步改善,美国联准会维持今年降息3码预测,企业盈余表现强韧,加上人工智慧科技颠覆的进展带动新一轮全球科技投资浪潮,促使投资土壤变得更加肥沃,持续看好亚洲和台湾科技股。
汇丰环球私人银行及财富管理亚洲区首席投资总监范卓云表示,自今年初以来,全球经济和企业盈余的基本因素胜于市场的审慎预期,全球通膨降温趋势持续,美国经济强韧和科技企业盈余成长理想,刺激今年全球投资展望进一步好转。美股表现优秀,带动各大股市在第一季创下历史新高。宏观基本因素转好带来成长和收益机会,因此未来6个月将持续配置全球股票,增持美国、日本、南韩、印度、印尼股市,持续看好亚洲和台湾科技股。
范卓云指出,近日美国联准会维持今年降息三码的指引,同时向上修正经济成长预测,显示联准会对美国经济软着陆的信心进一步增强,认为通膨威胁将会受到控制。瑞士央行出乎市场预料率先开启降息周期,成为首个降息的已开发经济体,预期全球央行将会在未来数个月陆续降息,有利提振全球风险情绪和改善股债市场回报展望。
在股市方面,范卓云表示,由于美国经济强韧,盈余成长和利润率优于其他已开发市场,在AI技术创新领域领先全球,带动大型科技板块盈余表现超越市场预期。市场共识预测美股2024 年盈余成长11%,远高于7%的长期历史平均成长率,预计美股盈余将在2025年再成长12%。AI科技革新、医疗保健创新、工业近岸化和美国再工业化等长期结构性成长主题,为美股提供有利因素。
范卓云提到,除了美股之外,同时也看好亚洲股市。因为中国加大刺激经济力度,将降低国内和全球经济的下行风险,亚洲区内供应链重组升级、私人财富快速成长、中产阶级消费强韧,加上AI科技革新推动数位科技投资急升,绿色转型带动再生能源和电动车产业链高速发展,为亚洲区内经济稳健成长提供推动力,预测2024年日本以外的亚洲国内生产毛额将成长4.5%,日本结束负利率,摆脱通缩、加速企业治理改革,以及AI驱动的科技投资浪潮,将带来结构性成长,看好消费、金融和科技股。
范卓云补充,在日本以外的新兴亚洲市场,印度和东协受益于全球供应链转移、投资快速成长和年轻人口红利,结构性成长动力强劲。考虑到大陆的刺激经济措施可能需要一段时间才能推动较显著的成长复苏,在亚洲采取分散风险的投资策略,偏高配置日本、南韩、印度和印尼股市。
此外,范卓云表示,预测联准会将于6月开始降息,预料2024~2025年共降息6码,美国联邦基金利率可望从现在处于23年高点的5.375%降至2025年底的3.875%,对债券市场十分有利。建议投资人将现金投入美国国债、全球投资等级债券和亚洲高评级企业债券,偏好美国国债的中至长期(7-10 年)存续期,以及全球投资等级企业债券的中存续期(5-7 年)。