汇丰中华投信：全球经济处于再生阶段、低利环境恐更长

汇丰中华投信董事长李选进表示，全球将处于低利率、低回报的态势，投资人要更审慎评估市场环境。(洪凯音摄影)

全球经济因疫情而发生剧变，汇丰中华投信投资团队对崭新的一年提出注解，「2021年全球经济将处于再生阶段」，低利率环境恐怕更长，投资人须更审慎地评估市场环境。

全球经济处于再生阶段，实际再生的速度取决于地域状况、疫苗发展以及各国政府的政策支持；整体而言，后疫情时代，中国大陆GDP增长再度领先全球，亚洲继续成为推动全球经济增长的最大力量，加上政策扶持，亚洲市场的股、债以至于另类资产等均具备较大的增长潜力，为2021年立下良好的投资根基。

在新的一年，全球经济再生复苏是首要的投资主题，尽管新的一年各国政策支持预计将陆续增加，但在过去六个月经济活动大幅反弹后，全球增长将再次放慢，这对预期回报也有所影响。

汇丰中华投信董事长李选进表示，全球将在更长一段时间处于低利率、低回报的态势，投资人需要更审慎地评估市场环境；因此，经济处于复原阶段的可能性，比急速通货再膨胀的情况为高，投资想从中获益，可选择投资在增长较快的地区，而亚洲明显是带领全球增长的引擎。

在经济处于复原再生的一年，保持主动投资至关重要。股票配置仍属合理之举，不过需要灵活调整地区配置，以因应新形势与不断发展的宏观趋势。

李选进表示，新的一年支持风险的立场仍然有其根据，尽管预期回报可能会在更长时间内持续走低，再加上债券收益率处于低水平，因此投资组合中需要出现「新的分散工具」，将另类投资及地区固定收益等资产类别纳入投资组合势必成为主流。

至于亚洲市场，汇丰中华投信投资长林经尧表示，亚洲政策措施预料将更具有针对性及差异化，亚洲央行十分关注金融稳定性，政府也着力推动结构性改革并放宽监管限制，令经济发展更加稳定，预测大部分亚洲经济体的产出及本地生产总值，可望于 2021 年下半年回复至疫情前水平，但仍需要更长时间才能回复至疫情前的中期增长潜力。

时序已进入2021 年，汇丰中国A股汇聚基金经理人韦音如表示，预计中国大陆的增长动力，将从投资转向家庭消费、制造业转向服务业以及从基础设施及房地产投资转向制造业投资。针对性的货币与财政政策预估将逐步回归正常化，在就业市场及家庭收入复苏的带动下，内需消费将成为 2021年中国大陆 GDP 增长的关键力量。