IC設計長線受惠ASIC趨勢 世芯、M31、創意蓄勢待發

针对IP产业，法人认为，特定应用积体电路（ASIC）整体市场仍相当畅旺，在各云端服务商（CSP）大厂开发自研晶片趋势下，IC设计服务及IP相关公司长线受惠ASIC趋势，其中股王世芯-KY（3661）、M31（6643）、创意（3443）后市表现值得关注。

在AI晶片竞争激烈的环境下，法人分析，辉达（NVIDIA）面临诸多硬体挑战，指出MI300X和Gaudi 3技术已经赶上H100，因此加速推出性能更高的B100成为当前努力的目标。

法人预估，B100将在第3季实现大规模放量，并在第2季进行小量出货。并举例，就特定应用积体电路（ASIC）而言，以张量处理单元（TPU）为例，全球通讯晶片巨头博通预计在2024/2025年实现营收545.9亿/588.9亿元，AI ASIC收入预计为84.1/94.8亿元，其中大约85%来自TPU。ASIC营收将占博通总营收约15.4%/16.1%，整体ASIC市场依然繁荣，厂商对ASIC的需求趋势保持稳定。

随着各云端服务商（CSP）积极开发自家晶片的趋势，法人分析，台湾厂商也投入协助其中介片（interposer）设计，短期内预计将明显受益于ASIC量产带来的收入。

长期而言，拥有自有IP的公司更有望稳定受惠于长期趋势，法人预测，在功耗要求及针对不同场景开发客制化晶片的趋势下，相关公司如创意、智原、世芯都有望受益。由于资料反馈的需求上升，相关接口晶片的需求也将提高，主要受益公司则为M31。

今（11）日股王世芯-KY（3661）股价创新高，今日收3,830元、大涨4.93%；M31收盘大涨7.42%，盘中更一度冲高至涨停板；创意连5日上涨，收涨3.91%，表现相当亮眼。

世芯去年12月营收、第4季及全年都创下历史新高，营运交出好成绩。法人指出，IC设计服务及IP相关公司长线受惠ASIC趋势，2023下半年、今年营运未受晶片禁令影响。

最大客户AWS持续上修需求，加上台积电积极扩张CoWoS产能，2024年AWS贡献世芯营收，可延续成长力道，看好AI长线爆发力与云端业者加大研发力道。

M31于12月份实现营收达2.3亿元，相较上个月成长了78%，年同比增长达26%。主要的增长原因包括大客户授权金认列的递延，导致认列时间推迟至季底，以及Fabless、中国大陆市场的开案复苏等。

创意在12月份实现营收达22.1亿元，月增长12%，但年同比下降29%。主要原因是企业级SSD和Networking仍受到客户库存调整的影响，导致Turnkey动能相对疲弱，不过预计AI优化的N5制程设计营收占比将由个位数提升至15~20%，今年展望并不悲观。