INLET转接头放量 维熹营运Q2回温

维熹近年获利与股息

连接线、充电器厂维熹（3501）今年第一季的营运为近年来罕见低潮，不过，随着新产品「电源转接头INLET」陆续切入微软XBox游戏机及机上盒（STP）等领域，加上家电客户稳定成长，今年营运从第二季起明显回温、季增率超过两位数，配合新台币汇率走贬和原物料价格持稳，法人评估全年度营运依旧乐观，EPS挑战3.5~4元水准。

维熹在2007年挂牌，尽管因为经营阶层的保守个性，导致市场知名度长期不太高，但摊开财报来看，10余年来也就只有金融海啸当年的EPS低于4元，其余时间则有一半赚超过半个股本，去年EPS仍达4.46元水准，加上一向的高配息政策和超高扣抵率，让该公司被戏称为「没有资产的资产股」。

成立达32年的维熹，当初是靠着「7个兄弟和连襟的通力合作」才有今天，但时隔多年之后，同样与多数台商一样，面临接班问题。

幸运的是，今年3月份才正式上任的现任总经理吴彦霆，是董事长吴瑞雄的大公子，拥有纽约大学石溪分校电子工程系、统计系学位的他，7年前开始进入集团历练，先在美国经营主要客户、之后转到东莞厂区负责制造流程，再回台学习管理职，并担任业务总监，堪称当前少数愿意接班的第二代，也化解了现阶段台商所面临的「接班人难寻」的问题。

从业务端来看，维熹近年来的连接线与转接头深耕白色家电、3C、机电、通路和PC领域，营运比重分别为41％、28％、15％、13％和其他。若以客户而言，白色家电以GE最大，占整体的营收比重高达2成，此外还有惠而浦和伊莱克思；3C则有微软、Google和苹果；机电则包括施耐德和IBM。

此外，维熹还努力跨入智慧家庭的终端消费市场，并于内湖开设门市，推广两大自有品牌－智能家居的「Smartbears」和行动商务的「PLUGO」，极具企图心与勇气。吴彦霆表示，智能家居的产品获得客户相当多的回馈，接受度也越来越高，有信心越来越好。

值得注意的是，维熹为了维持竞争力和区隔，开发创新设计的Inlet产品。维熹表示，随着电子产品设计的改变，目前已有不少产品的AC电源线被省略掉了，因此，该公司就开发出可同时处理AC/DC电流的Inlet产品，陆续获得微软XBox和机上盒客户大量导入。

维熹的股价从去年11月的68.5元高点一路回档，近期跌破50元后出现反弹，昨日收在52元，对照每股净值48.12元和3.2元的现金股息，不论是股价净值比和现金殖利率都相当具有吸引力。