IPO周报：刚受理就被抽中现场检查，海谱润斯还是撤单了

12月2日-12月8日当周（下同），沪深交易所共有4家企业终止审核，分别为科创板申报企业杭州飞仕得科技股份有限公司、长光卫星技术股份有限公司（下称“长光卫星”）；创业板申报企业长春海谱润斯科技股份有限公司（下称“海谱润斯”）、筠诚和瑞环境科技集团股份有限公司。保荐机构分别为海通证券、国信证券、中金公司、国金证券。

盈利前夜撤销IPO

据长光卫星披露，公司专注于商业航天领域，是我国第一家集卫星研发制造、运营管理和遥感信息服务于一体的全产业链商业遥感卫星公司。公司旗下“吉林一号”卫星星座拥有108颗在轨遥感卫星，涵盖视频、高分、宽幅、红外、多光谱等多种光学遥感卫星，是当前全球最大的亚米级商业遥感卫星星座。

招股书显示：长光卫星一直处于亏损状态。报告期内（2019年至2022年上半年），长光卫星分别实现营收8456万元、1.44亿元、3.12亿元、3552万元，最近三年营收复合增长率为92.00%，呈现出较快的增长态势。但同期归属净利润分别为-3.91亿元、-3.9亿元、-2.2亿元、-2.1亿元。

另外，根据公司回复交易所问询：2022年度、2023年度，长光卫星分别实现营业收入6.02亿元、5.85亿元，2023年度营收同比下滑3%左右。

交易所在问询中主要关注了该公司的持续经营能力，诸如业务模式是否具备商业化基础，是否具备扭亏为盈的基础条件和经营环境等。

长光卫星在回复中表示，由于目前公司处于星座建设阶段，卫星折旧及运营直接成本较高，而公司业务仍处于积极开拓阶段，故公司各年度业务收入规模仍然较小，进而使得公司卫星遥感信息服务业务呈现毛利为负的情形。

另外，基于测算，长光卫星表示，公司扭亏为盈的预期时间节点为2025年。

长光卫星认为，一方面，随着卫星研制技术的迭代，卫星成本大幅度下降，使得公司卫星星座在服务能力提升的同时承担相对较低的卫星折旧成本；同时，到2024年末，公司部分前期发射卫星计提完折旧，使得星座折旧成本减少；另外，2024年计划发射一组宽幅02B星，使得2025年卫星遥感数据理论产能大幅度提升，从而按照卫星遥感信息服务收入的测算模型，卫星遥感信息服务收入增长较快。

不过，长光卫星还未等来预测中的盈利时点就主动撤销了IPO申请。

保荐人、申报会计师被“点名”执业质量

据公开资料，海谱润斯是一家主要从事OLED蒸镀材料技术研发、生产、销售和提纯服务的企业。该公司于2023年4月4日获创业板IPO受理，不过，就在受理后的第10天，2023年4月14日就被证券业协会抽中了现场检查。

现场检查发现了海谱润斯存在诸多问题，涉及存货跌价准备计提的充分性、研发费用核算的准确性、成本归集与采购、财务内控不规范情形与其他财务事项、信息披露质量等。

尤其是在信息披露质量中，现场检查发现多项信息存在披露差异。为此，交易所要求海谱润斯说明存在上述信息披露差异的原因，并仔细校对申报材料，认真回复问询问题，切实提高信息披露质量。

交易所在问询中还点名了中介机构执业质量。海谱润斯此次IPO的中介机构服务团队包括国金证券、立信会计师事务所、北京德恒律师事务所以及北京天健兴业资产评估有限公司。

交易所指出，保荐人在执业过程中，存在存货盘点表中记录数据有误、复印归档审计机构的原材料盘点表、资产减值测试底稿中关于资产使用状态的说明存在前后矛盾等情形；申报会计师在执业过程中存在多处错误与不一致、不充分等情形，以及临时借用或实习人员未签署独立性声明等情形。

为此，交易所要求保荐人、申报会计师说明执业过程中出现上述情形的原因，执业过程是否勤勉尽责。

除此以外，海谱润斯还存在单一客户集中度较高的风险。报告期内，公司对京东方的销售收入占营业收入的比重分别为87.84%、88.21%和90.12%。如果京东方的经营状况不佳或公司无法及时满足客户需求，导致京东方对公司OLED 蒸镀材料的需求量降低或调整采购单价，可能对公司经营业绩造成较大影响。因此，公司面临因客户集中度相对较高以及对京东方存在重大依赖可能导致的经营风险。交易所也对该问题两度问询。