基建基金 長線添靠山

基础建设及公用事业基金绩效 图／经济日报提供

美国就业市场数据降温及商业活动趋缓，强化联准会接下来降息的预期，投信法人指出，将有利于具防御特性及较高利率敏感度的公用事业，加上许多科技公司对于未来AI运算的用电需求攀升，开始与电力公司洽谈购电合约，支撑公用事业未来的获利。

富兰克林证券投顾表示，在Factset最新报告，史坦普500指数的11大类股中，公用事业第2季的获利成长率，以20.4%居冠，高于大盘的10.8%，显示公用事业类股基本面相当稳健。

由于人工智慧发展需要扩大资料中心基础设施，将衍生出大量的电力需求，富兰克林公用事业基金经理人约翰‧柯利（John Kohli）指出，许多资料中心的技术中心在美国各地区如雨后春笋般出现，积极寻找备用电力资源以满足其电力需求。此外，公用事业公司也投入更大的资本支出，主因在于全球暖化导致气候异常，电力公司需要改善输配电基础设施以减少风暴活动的影响，因此投入大量资金在输电和配电，以提高电网韧性。

统一经建基金经理人杨孟乔表示，今年上半年台股加权指数涨幅较大，近期回档造成股市震荡加剧，但考虑到美国大选刺激政策、今年将进入降息循环、AI 题材发酵及企业获利成长等利多因素，台股中长线表现仍不看淡。尤以AI发展趋势确立，带来庞大商机，预计仍会是市场投资主轴。AI资料中心电力需求大，加上全球云端服务巨头持续增加相关投资，将使得电力供应成为市场焦点。

富兰克林坦伯顿集团旗下美盛凯利基础建设价值基金经理人尚恩赫斯特（Shane Hurst）分析，由于人工智慧的强劲数据需求，将导致电力需求增加、带动电网相关的资本支出增加以及再生能源发电成长。不过市场对许多再生能源公司的看法非常保守，因为许多公司的交易水准仅考虑了现有运营资产的价值，而未考虑未来成长的价值。