《基金》高股息ETF成分股调整策略 考验卡位准度

因为台股具备节奏性，随着企业财报公布和特有的除权息旺季，每个阶段都有不同的主旋律，使指数成分股调整时间影响ETF的投资效率。多数台股高股息ETF指数成分股调整落在4~6月，但要精准卡位高息股，每年首次成分股调整最佳时间是在5月，目前符合条件的仅有3档，分别为国泰永续高股息(00878),群益台湾精选高息(00919)和将在3/1~3/5募集的统一台湾高息动能ETF（00939）。

以00939而言，其追踪台湾高息动能指数，根据编制规则，指数会在5月调整成分股并以股利排序，可以精准抢占40档高息股，迎接6月开始的台股除权息旺季。若是4月换股，虽然多数企业已公布去年财报，可以了解个股基本面，但大多尚未公布当年的股利政策，使ETF难以精准掌握后续的股利发放状况。6月时台股企业的财报和股利政策都已公布，但股价也已经先涨了一大段，此时才进场的成本会比较高，压缩获利空间。

统一台湾高息动能ETF（00939）在除权息淡季将转为追求股价动能。台湾高息动能指数首创夏普值动能调节，在9月和1月依据成分股的夏普值调整权重，依比例加码强势股并减码弱势股。这个设计不仅能让投组具备延续性，在台股普遍表现较佳的第4季及第1季，还能拥有强劲动能追求更高的报酬率。