《基金》降息来临 善用股债平衡搭投资头等舱

根据彭博资讯，回顾2006年及2018年升息结束到降息期间，观察美国20+年公债指数表现，在2006年、2018年最后一次升息至首次降息间，都上涨11%左右，至于2007年、2019年首次降息至最后一次降息期间，则分别上涨42%及26%。

元大全球优质龙头平衡基金研究团队说明，现阶段面对高利率环境，国际大型龙头企业早就为利率升高趋势做了准备，依据彭博资讯统计，标普500大企业早在2022年升息前就用1%~2%的利率借贷，其债务组成有76%为长达10年的长期固定利率，因此升息的冲击不如想像中大。根据Factset统计，若高利率延续到2026年，对标普500企业的EPS影响为3%，也就是说大型龙头企业是高利率环境下相对放心的选择。

据11月美银经理人调查显示，高达76%经理人认为联准会「已完成升息工作」，较前一月大增16个百分点；54%经理人看好债券2024年表现将优于各类资产。元大投信认为，对于台湾投资人，在看中债券ETF高债息吸引力之余，也可留意若降息预期引导美债殖利率下滑、美元指数走弱，长天期债券相对於单纯持有美元现金更有资本利得空间，可望平缓汇率影响。

2024年资产布局建议持续以全球龙头企业为主，美、日、台股具有表现机会，美债、投资级债的配置重要性也不容忽视，可透过锁定龙头企业的全球平衡型基金由专业团队操作，依据当下景气状况灵活应变，掌握全球优质股债最佳投资机会。