基金年化配息率 6月起禁揭露

国人买基金最关心股息高低，投信业者以往在行销上也经常以「年化配息率」为号召，但这种方式六月起将不复见。投信业者透露，金管会已在今年一月正式发函全体投信业者，要求在六月之后，投信业者所发行的基金将全面禁止揭露「年化配息率」；至于今年上半年为新制上路前的缓冲期。

尽管新制六月才上路，但不少投信业者近来已在基金商品主动停止揭露年化报酬率。金管会官员表示，未来投信业者可以揭露单次的息率，但不能直接提出年化报酬率，以避免投资人对息率有错误的认知。投信业者说，主管机关今年初发函的新规定，不只六月以后募集的新基金不得揭露，新制上路前发行的基金也得比照办理，而只能提供公式由投资人自行计算年化配息率。

业者指出，金管会今年初关于息率揭露的规定，主要有两重点，首先，揭露单次息率时，不论是否为高股息基金，都必须把包括成分股的配发股息、处分成分股所实现的资本利得、以及平准金等三种成分比重交代清楚，而且在收益来源以上述的先后顺序进行；其次，只能揭露单次息率，不能直接揭露年化息率，以免市场环境发生重要变化时，投信业者的年化息率揭露反而给了投资人错误的期待。

举例来说，倘若业者是发行季配息的ＥＴＦ商品，第一季因为股市状况佳，因此息率有百分之五，但第二季可能因为市场猪羊变色，使处分成分股的资本利得缩水，实际息率只剩百分之三，第三季甚至只剩百分之一，若最初揭露的年化报酬率为百分之廿，将导致投资人产生错误期待，引发投资争议。金管会为了避免这种问题，才出手建立息率揭露的新规范。

据了解，目前市场上大多数的投信业者所发行的基金，尚未完成关于息率揭露的作业，在六月底之前全部都得完成。