基金特蒐／統一經建 重押 AI 科技股

台股以区间操作为主，投资主轴关注财报与展望正面，资金还是以AI伺服器相关供应链为主。中长期投资题材看好包括：AI零组件、折叠机、PC／NB下半年低基期股、生技、传产等应用产业。 （美联社）

统一经建基金经理人杨孟乔。 (统一投信/提供)

基富通统计，统一经建基金今（2024）年第1季绩效17.6%，优于90%的基金；一年绩效58.1%，也赢过80%的基金。统一经建基金经理人杨孟乔表示，第1季绩效表现，主要是掌握到AI等主流股，并且持有比重相对其他基金较大。展望股市后续仍呈乐观，AI等科技股仍会是股市主轴。

今年很可能是美国联准会（Fed）降息第一年，推动市场信心，因为美国经济景气不差，Fed采取预防性降息，所以，股市容易呈现正向反应；台股指数今年将呈现大箱型区间震荡，投资重心以「选股不选市」为主轴。投资操作上，持续关注AI伺服器相关供应链，布局获利成长较大的零组件和CSP相关的厂商。

因此，台股以区间操作为主，投资主轴关注财报与展望正面，资金还是以AI伺服器相关供应链为主。中长期投资题材看好包括：AI零组件、折叠机、PC／NB下半年低基期股、生技、传产（电机）等应用产业。

杨孟乔小档案、操作心法、投资小叮咛 图／经济日报提供

Fed开始进入降息循环，科技股估值压力减轻。辉达（Nvidia）法说展望优于预期，台股AI供应链预期在今、明年开始大量出货，因此市场仍关注AI相关供应链。

AI去(2023)年涨势偏向主题发酵，今年则进入实质铺货阶段，第1季已有部分相关供应链股价走扬，选股方面偏向CoWoS概念股之外，散热族群也因为伺服器需求殷切，产值大幅受惠。

AI组装厂今年开始陆续出货的业绩也可期待；印刷电路板（PCB）、铜箔基板（CCL）等台厂也都有所着墨AI伺服器相关零组件，同样可望受惠。

根据资料显示，今年一般伺服器产值增加至1,420亿美元，AI训练用的伺服器产值更倍数成长至1,250亿美元，可看出AI商机庞大对供应链带来业绩挹注。此外，全球手机这几年成长趋缓，但折叠机此一利基市场仍高速成长，已由几百万支成长到千万支，台厂在折叠机的铰链零组件具有优势，这市场仍有10亿美元商机；未来随苹果可能朝折叠机发展，更可望扩大这市场商机。

重电也是投资界关注族群，毕竟台电的强化电网韧性建设计划预计在十年投入5,645亿元，台湾相关供应厂商可分到的大饼不小；加上美国基础设施法案与降低通膨两大法案，也高达4,500亿元，带来的商机让台厂有机会雨露均沾。

基金参考指标、基金前五大持股、基础建设股票型基金绩效 图／经济日报提供

台股股价净值比（PB）现阶段在2.3倍左右，已在相对高位阶，市场普遍有盘整再攻的预期，主要是大型权值股「一个人武林」拉擡大盘指数涨幅不小；但法人机构预估今年是台股第一年复苏成长，明（2025）年成长幅度仍不小，所以，可接受的PB会随之上扬。

在盘整阶段，反而提供投资人逢低加码的机会，因为接下来6至8月是除权息旺季，美国又逐渐接近总统大选，美股通常走势较正向、而有利台股，因此第2季选对主流股并逢低进场，投资受伤的机率较低。下半年景气复苏更确立时，台股指数回档幅度将更为有限。