记忆体模组厂Q1获利 亮眼

在DRAM及NAND涨价效益，以及终端需求回温带动下，记忆体模组厂第一季获利成绩单亮眼。其中，十铨每股税纯益4.1元，创历史新高。图／十铨科技提供

记忆体模组厂首季EPS

在DRAM及NAND涨价效益，以及终端需求回温带动下，记忆体模组厂第一季获利成绩单亮眼。其中，十铨（4967）每股税纯益（EPS）4.1元，创历史高；群联（8299）EPS 12.02元，创同期历史高；威刚（3260）EPS 3.62元也创下近11季新高。

观察近5日法人买超，威刚获三大法人加码1.66万张，买盘最力；十铨则有法人合买4,768张，居次，带动两档个股周涨幅分别有13.46％、18.8％。

群联的主要股东中，除原有的挪威中央银行、摩根士丹利、劳退基金外，2024年也新增加了新加坡政府基金入列。

法人分析，记忆体模组厂的业绩及获利长红，主要记忆体模组厂商老板经验老到，抢在记忆体市况反转之前，逢低买进低价库存。

而三星、SK海力士及美光等原厂，因不堪亏损，积极减产、控制产能，自2023年第四季起，连二季成功拉升记忆体报价，记忆体模组厂也受惠差价效益，赚得「满钵满盆」。

展望未来，威刚董事长陈立白指出，AI终端应用产品于第三季起陆续上市后， 可望带动下半年及2025年更多AI需求涌现，因此，上游供应商无不加速转进HBM与DDR5产品，但目前高频宽记忆体（HBM）生产难度与产能耗用率都相当高，在有限产能供给下，2024年DRAM价格欲小不易。

十铨总经理陈庆文则认为，尽管目前整体需求没有非常好，但各家原厂积极扩张高频宽记忆体(HBM)产能，不只是2024年的配额卖光，2025年也差不多，也挤压DDR4的产能，致记忆体跌价可能性低，随着第三、第四季旺季来临，记忆体没有降价的可能性。

群联执行长潘健成对于记忆体报价看法，NAND原厂自2024年第一季开始已恢复正常获利，因此，目前NAND的市场价格如果趋于稳定，对整体NAND产业的供需将是比较健康的。

反之，如果NAND市场价格在短期内急速上升的话，将可能抑制终端系统用户的NAND储存容量，而造成泡沫化（Bubble）。