嘉泽目标价 外资喊出千金身价

外资看好，嘉泽2022～2024年的毛利率将维持亮眼表现，同期间营收、获利的年复合成长率分别达15％与18％。

外资估算，嘉泽2022年每股纯益50.1元，每股获利突破五个股本，较前年度大增50.3％，2023年、2024年每股纯益更上层楼，来到60.03元与69.66元，形同每年多赚一个股本，获利成长幅度相当惊人。

展望2022年，下半年仍是传统旺季，桌机及伺服器之CPU插槽都将升级，而DRAM插槽改采SMT制程也使其单价翻倍。法人指出，桌机业务方面，Alder Lake去年底上市，其Socket V于2021年底渗透率15％，目前约30～40％，下半年预期将达70％；Ryzen 7000系列6～7月部分客户开始生产，第三季多数客户开始量产。

伺服器方面，Whitley目前渗透率约30％，年底将可达70％；SMT的DDR4渗透率30～40％，下半年接近60％；Eagle stream由于晶片延后，估年底渗透率低个位数，2023年第一季会正式放量，而Genoa则还在送样阶段，2023年下半年才会放量。

根据研究机构估算，由于新平台升级，CPU、DRAM插槽单价将成长20～60％与100％，加上预估今年伺服器出货量仍将成长6.4％、达1,818万台，预估2022年嘉泽在桌机及伺服器业务将各成长24％、28％。