嘉泽、亚德客-KY 投顾喊买

凯基投顾、中信投顾分别看好嘉泽与亚德客-KY前景，双双给予「买进」投资评等。图／本报资料照片

嘉泽、亚德客-KY热门权证

资金在台股各次族群间迅速流转，最近转向落后低基期权值股，先前带队上攻的高价千金族群蒙受获利了结压力。幸好，部分千金股近期表现稳健或开始止稳，凯基投顾、中信投顾分别看好嘉泽（3533）与亚德客-KY（1590）前景，双双给予「买进」投资评等。

凯基投顾指出，新伺服器CPU平台渗透率2023年仅15％～18％，主因通用伺服器需求疲软与AI伺服器出货有限；目前乐观看待新平台渗透率2024年第四季将扩张至45％～50％，2024年平均渗透率将升至逾3成。

此外，超微（AMD）的Bergamo CPU将于第二季放量，加上DDR5与PCIe Gen5营收上扬，预期嘉泽2024、2025年伺服器营收将年增40％～50％，营收比重将从2023年的27％，攀升至2024、2025年的33％与39％。

鉴于新平台通用伺服器第二季起需求攀升，营收将从本季谷底逐渐复苏；其连接器技术亦将为带来AI伺服器中水冷散热产品快速接头的商机。凯基投顾赋予嘉泽1,460元股价预期。

中信投顾针对亚德客-KY指出，电子产业2023年下半年开始缓步复苏，主因客户新产品测试需求与产能利用率提升，电子产业中约20％～25％为手机产业客户，在新品开发与低基期效应下，2023年11月起手机产业客户营收贡献年增50％，预期2024年电子产业营收将呈双位数成长。

线性滑轨营收方面，略低于预期，中信投顾指出，展望2024年，亚德客-KY经营管理阶层再次表示线性滑轨营收人民币8亿元目标不变，产能利用率预计升至60％，毛利率将自2023年的20％提升至35％～40％。中信投顾重申亚德客-KY「买进」投资评等，并将股价预期升至1,200元。