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降息金融股必將受惠？專家「有分三種」：0050、006208簡單暴力的好選擇

台股示意图。联合报系资料照片

全球瞩目的美国降息周期终于展开，在鲍尔的强力说明下，许多投资人都在期待经济软着陆的未来出现，而在进入到降息循环的情况下，许多原本受到高利率压制的产业将有机会重返复苏周期，究竟有哪些产业将受惠？又有哪些产业看似受惠实际受害呢？今天一次搞清楚，掌握参与降息循环受惠的ETF。

三大降息受惠产业

美国房市与台湾房市不同

美国房地产与房贷利率呈现正相关，当利率开始下降时，通常对美国房地产类股带来利多，这点也可以反映在房地概念ETF(IYR)或是REITS等不动产投资信托基金创高，投资人若想参与美国降息周期，可以参考这类美股进行观察。

不过不要很直觉地认为，美国开起降息周期，台湾的房地产就会一起被拉升起来，尤其是台湾的利率环境相较美国来的低上许多，台湾央行不一定会跟进美国的降息节奏，更何况台湾的房地产有自己本身的结构问题存在，央行近期才开始第七波打防政策，对于房地产来讲，参考美国降息受惠程度可能远小于央行打房的影响程度。

类房产与纺织股

而若真的要讨论降息对台湾哪些房产类股受惠可能，可能美国推动无绳化的法令下，销美窗帘皆已无绳化的亿丰(8464)将可扩大市占率，或是主要客户为GAP与美国成衣零售通路商的纺织股后-聚旸(1477)。

车巿受利率影响敏感

随着利率下降，消费者可以以较低的利率申请车贷，这使得购车的整体成本降低，购车需求自然成长。且当利率下行时，经济前景趋于稳定，消费者对未来收入的预期也变得乐观，促进了大宗商品如汽车的消费可能。

降息也降低了车厂的举债成本，让他们更容易进行资本支出，例如同时开发或生产设施的新产品，这对车厂的长期成长有利。

指标股如东阳(1319)、汽车连接元件胡连(6279)、车用PCB大厂定颖(3715)或是车用铝合金的华孚(6235)、车用二极体的强茂(2481)

高资本资出与消费性电子

高额资本支出概念股和对利率敏感的中小型电子股，由于受未来借贷预期成本下降，将进一步导致企业的负担并促进更多的投资活动，这对企业和消费市场都有正向影响。

伴随着经济复苏，企业在景气回温的背景下很有可能会加速资本支出，尤其是与科技升级相关的投入，同时在消费性电子领域，产品升级与利率造成的压力下降，都可能使消费者更有意愿消费，促使相关台股供应链复苏，例如任天堂明年即将推出的新游戏机供应链感测IC供应商原相（3327）等等。

降息一定有利金融股吗？3类别金融股影响

而若说到降息最受瞩目的受惠产业，那一定非金融股莫属，但美国降息对于台股金融企业的影响并不是雨露均沾的状态，我们可以从三个主要角度来分析，这些金融企业的业务模式不同，因此降息带来的利好或利空也不同：

纯银行股

代表公司：兆丰金控（2886）、第一金控（2892）、华南金控（2880）、彰银（2801）、台企银（2834）

利空影响：

利好影响：

交易主导金融业

代表公司：元大金控（2885）、富邦金控（2881）、国泰金控（2882）

利好影响：

利空影响：

寿险主导金融业

代表公司：国泰金控（2882）、富邦金控（2881）、新光金控（2888）

利空影响：

利好影响：

简单来说，由于降息将使债券价格回升，整体寿险业为主的金融股将会是受惠较深的类别，这里可以锁定如国泰金控（2882）、富邦金控（2881）、新光金控（2888）等以寿险为主体的金控公司，未来在获利面以及净值回升可望因降息循环启动而受惠。

将息周期：哪些台股ETF受惠高

以下，笔者根据上述的概念，整理几档包含金融股或是车用半导体的ETF，同时也考虑拥有台湾半导体产业的ETF，提供给读者参考，若真的不知道该怎么选，最折衷的选择就是从台湾的大盘型ETF下手，这类ETF几乎涵盖了上述所有产业，简单暴力好选择。

原文出处：三大降息受惠产业！银行股一定受惠吗？专家：银行股专注「这类型」，降息受惠 ETF 0050、006280…

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