降息氣氛濃 那指還能再創新高嗎？

美国公布11月PCE通膨率回跌至2.6%，核心 PCE也将回跌至3.2%，也就更贴近 2%的政策目标，降息的条件再进一步确认下，美元、美股、美债殖利率的趋势有望延续。在此情况下，美股迎来年底前再创新高的可能性又更高了。示意图／本报系资料库

FXTM 富拓首席中文市场分析师杨傲正表示，美国公布11月PCE通膨率回跌至2.6%，核心 PCE也将回跌至3.2%，也就更贴近 2%的政策目标，降息的条件再进一步确认下，美元、美股、美债殖利率的趋势有望延续。在此情况下，美股迎来年底前再创新高的可能性又更高了。

周线图和月线图是关键

临近年底和欧美的耶诞节，一般来说，市场应该已进入较低交易量和流动性的时间，可是，2023年的12月似乎和以往不同，黄金在12月创了历史新高后，美股似乎跟着进入欢乐气氛，道指创新高后，那指也跟着来到新高，S&P 创下了全年新高后目已接近 2021年的历史新高。

年底的市场迎来多个历史新高，上周变得格外重要。由于美股迎来多天假期，截至上周五(22日)将是完整的一周，周线图上周收盘位置将决定接下来中短期的走势。同样的，本月是12月终点，也是全年终点；12月29日收盘时假如道指、那指都可以站在前历史新高的上方，基本能预测明年初美股有进一步创新高的可能。

那指冲高回跌后能否站在前高点

从日线图看，那指在创新高后明显回跌，整体形势来看，上行趋势线非常完整，下方支持参考16,430水准，如趋势线上有支持，那指一浪高于一浪形势将可延续。下方支持在16,179和前低点15,700至 15,820区间，如在高位持续回跌，下方前低点的支持

相对关键，也是再次反弹并延续上涨趋势的关键所在。简单来说，除非短期内黄金有望再次突破2,060至2,070区间的前历史高点，否则金价是有机会再次进一步回跌至2,000水准下方。

从周线图看，上周K线收阳，假如站上16,757.5的前高点上方，将预测那指有望在2023年底前再创新高，涨势也有望在2024 年初延续。

联准会官员连番打压降息憧憬没用

在12月的利率决议后，联准会在点阵图上基本确认明年降息中值在4.6%，也就是比目前5.25至5.5%降至少75个基点，美元指数大幅回跌跌破102水准，美债十年期殖利率也步步向下至4%下方，市场更不断发酵降息，目前已预期明年3月便开始降息。

虽然联准会多位官员都在打压市场对明年第1季就开始降息的预期，但市场似乎并不买帐，从目前趋势来看，美元、美债殖利率下跌趋势都完整，美股多头凌厉，基本上都有望持续。

虽然联准会强调高利率仍需维持一段时间，但对市场而言，接下来的经济数据和状态才值得纳入考量。

最主要的原因是，综合观看2022和 2023年，联准会从一开始的通膨预期、升息幅度、升息终点、点阵图的预期等，基本都不太准确。相反，市场似乎略胜一筹，包括刚过去的9月、11月和12月利率决议，联准会在通膨预期、升息终点和降息预期的180度大转变，都几乎顺了市场的最初预期走势，联准会的预测能力似乎比市场的预期更弱，在目前降息气氛浓厚下，市场便更倾向相信经济数据表现和自己的预预判。

那指日线图(图片来源： FXTM 富拓MT4平台)

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