降息希望燃起 印股盤整後有望反攻向上

表：印度温度计分数：125.3资料来源：ICICI PRUDENTIAL 资料日期：2024/9

印度股市9月连四月上涨，并创下历史新高。瀚亚投信表示，联准会降息2码，提振市场情绪，外资9月份明显回补印度股市，银行、房地产、汽车、金属及能源等类股当月吸引大量买盘，激励走势。

不过，10月份受季节性因素影响，印股走势疲弱，下滑的经济数据也拉高市场对印度储备银行（RBI）降息的期望。经济中长线成长动能依旧牢固，建议投资人可逢低参与印度投资机会。

根据瀚亚投资-印度温度计最新指标显示，2024年9月上升至125.3，处「加码债券部位区」。除了可续抱或增持印度股市部位之外，也可伺机加码印度债券。

ICICI保诚资产管理表示，随印度近十年来消费与基础建设的成长，搭配具有优势的人口红利、人均收入的上升、数位转型、企业拥有亮眼的资产负债表以及政府财政赤字的改善下，经济皆可维持高速动能。

印度总体经济虽然强劲，但股市估值并不便宜，尤其中小型股近一年多来涨势凌厉，相比之下，大型股的估值较为合理；而透过混合多重资产的方式，参与印度成长契机，才能抵御股市震荡所带来的风险。

瀚亚印度基金经理人林庭樟表示，8月到9月期间印度指标数据出现放缓的趋势，如乘用车数量、电力需求、商品及服务税（GST）征收、制造业采购经理指数（PMI），以及信贷增长等，引发市场对印度成长动能是否放缓感到担忧；加上中国17箭救世政策期初，市场难免会出现资金轮转与弃守的看法。

林庭樟说，由于印度经济数据出现放缓迹象，市场预估最快可能12月就会启动降息动作，近期印度股市的震荡或许会较大，但中长线全面性成长与投资的光谱不曾改变，建议投资人可持续参与印度投资，收获印度黄金十年的改革成果。