近3兆人民币理财产品8月到期 大陆银行面临「赎回潮」压力

（示意图／shutterstock达志影像）

截至今年6月末，大陆的银行理财存续规模为25.34兆元（人民币，下同），较去年底缩水超过2兆元，显示投资者情绪偏谨慎。同时，8月近3兆元理财产品将到期，大陆银行面临着投资者集中赎回的压力增加。

《经济参考报》报导，大陆银行业理财登记托管中心近日发布的《中国银行业理财市场半年报告（2023年上）》显示，截至今年6月底，大陆共有265家银行机构和30家理财公司有存续的理财产品，合计规模为25.34兆元，年减13.07％，较去年底的27.65兆元减少2.31兆元。

财信研究院金融团队报告分析称，近五年来，银行理财经历了2019年至2021年连续三年规模稳步提升后，2022年6月末达到阶段性高点29.15兆元，此后受股债市场波动、净值大幅回撤影响，理财客户出现资金搬家，理财规模开始持续下滑。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，目前大陆的投资情绪处于恢复阶段，受宏观经济波动，投资者情绪偏谨慎，市场利率中枢下移，理财产品收益率较前几年明显回落且净值波动有所增大；另外，也与居民多元化资产配置有关，比如居民增加基金、储蓄类产品等方面的配置以及增加消费支出等行为，势必影响银行理财规模。

值得注意的是，广发证券固收团队测算指出，8月银行理财存量产品到期规模为2.8兆元，达2023年以来单月最高点。大量产品集中到期，有可能引发投资者集中赎回，进而产生「赎回潮」，而「赎回潮」对银行理财公司、债市、投资者都有负面影响。

对此，中金公司研报认为，8月银行理财规模有望延续增长，但增幅或有所放缓。信用债整体需求仍在，中短久期信用债收益率和利差或维持低位甚至会有所压缩，银行二级资本债和永续债需求可能会有所减弱，其收益率波动性可能会加大。