金地轻装上阵：成功削债170亿，积极探索行业新发展模式

本文来源：时代财经 作者：林欣禾

持续的努力，让金地顺利度过艰难时刻。

日前，金地集团（600383.SH）披露2024年中期业绩。通过经营层面的持续努力，金地如期兑付全部到期债务，卸下包袱，重新出发。

今年上半年，房地产行业在市场调整与政策调控相互作用下，展现出稳中有变的发展趋势。金地坚持以现金流为核心的经营策略，持续加强现金流精细化管理，顺利偿付上半年所有公开市场到期债务，经营表现稳健，充满韧性。

报告期内，金地实现营业收入211.29亿元，同比下降42.67%。市场下行，金地也难免受到波及，盈利能力承压，期内实现归属于上市公司股东的净利润-33.61亿元，同比下降319.43%。

经营端在市场迷雾笼罩下仍然充满挑战，但值得肯定的是，今年上半年，金地积极筹措资金，全部如约完成债务兑付，成功削债超过170亿元。

市场下行转折期，金地轻装上阵。

兑付压力高峰已过

今年是金地的偿债高峰期。克而瑞监测数据显示，2024年金地共有9笔境内债、1笔境外债、3笔ABS（证券化融资工具）到期，涉及到期规模约180亿元。

面对偿债高峰，金地高度重视现金流管理，强调销售及时回款，在确保资金安全的前提下，加强资金流动性管理。

今年上半年，金地处置了西安西沣路旧改项目DK2-1一级土地整理地块，退出绍兴都会云上项目股权等，将北京金地中心与金地物业股权抵、质押给招行与交行，持续推动多个项目的投后管理工作，多渠道筹资维持现金流平衡。

持续努力下，金地如期兑付年内全部到期债务。

最新偿付的是一笔美元优先票据。8月9日，金地将于8月12日到期的4.8亿美元优先票据及1188万美元利息存入指定银行账户，以全额偿付到期票据本息。这笔美元债是金地存续债务中规模最大的一笔，兑付后已无存续美元中期票据。

这笔美元债兑付后，今年金地偿付的公开市场债务总额已超过170亿元，信用风险敞口逐步收窄，债务压力可控。

根据企业预警通统计，金地今年仅剩两笔债券待偿，分别是“21金地MTN006”和“21金地MTN007”，存续金额合计30亿元，将于今年11月、12月到期。今年之后，金地的债券存量规模只剩27.61亿元，三笔2025年到期，三笔2026年到期。

中金研报指出，金地兑付压力高峰已过，近端债务兑付确定性持续提升。

整体来看，截至今年6月末，金地有息负债合计817.23亿元，其中，银行借款占比为88.91%，公开市场融资占比为11.09%，债务融资加权平均成本为4.38%，长期负债占全部有息负债比重的52.57%，债务期限结构合理。

金地与银行等金融机构建立了良好的长期合作关系，债务融资能力强，银行授信额度较为充裕。截至今年6月末，金地获得各银行金融机构授信总额2521亿元，已使用银行授信总额879亿元，尚剩余授信额度1642亿元。

“公司多年来坚守稳健的财务政策，杠杆水平持续保持合理低位，在面对行业下行的冲击时， 切实保障了自身的财务安全。公司始终高度重视现金流管理，紧抓销售回款，常态化压力测试， 为公司发展留足安全边际。”金地表示，公司有息负债规模稳步下降，同时负债结构进一步优化，为公司平稳穿越行业周期奠定了坚实的基础。

深耕一二线城市，探索行业新发展模式

积极偿债的同时，金地经营端表现可圈可点，为把握市场轮动机会做好了准备。

凭借良好的投资布局，尤其在上海、广州、北京、深圳、南京、武汉、西安等高能级城市的深厚积累，金地表现出优秀的经营稳定性。

报告期内，金地累计实现签约面积240.3万平方米，签约金额361.1亿元。在整体市场筑底的大背景下，虽然销售业绩有所下滑，但金地仍稳居行业销售规模第一阵营。

产品力建设方面。由于房地产市场深度调整，客户需求向好房子、好社区、好服务转变，金地基于对客户生活方式的前瞻性研究，已推出 “HOME+户型创新”“Flexible+可变户型”“五芯精装家”“Life智享家”“Micro Climate微气候智慧决策系统”“玩呗社区生活系统”“G-WISE引领标准”等研发成果，使更国际、更健康、更智慧的设计理念渗透到城市、社区、住宅的方方面面，高度契合客户的生活形态。

与此同时，金地根据实际经营情况对全年的新开工和竣工计划进行调整，调整后的全年新开工计划约95万平方米，竣工计划约1071万平方米。“公司将根据市场变化、项目获取情况，按照以销定产的原则，合理安排新开工计划， 并确保竣工和交付如期达成。”

对于行业未来，金地认为，房地产行业正面临整体规模增速放缓的发展态势，从中长期来看，房地产行业仍是重要的支柱产业，仍有大量的改善需求和城镇化需求支撑行业发展。

基于这样的判断，金地继续坚持深耕一二线主流城市的投资策略，形成以京津冀都市圈、长三角都市圈、粤港澳大湾区以及中西部和东北核心城市为主的区域布局，助力公司把握城市轮动机会，平稳穿越行业周期。截至今年6月30日，金地总土地储备约3589万平方米，其中一、二线城市占比约75%。

“有质量的增长将成为市场参与者谋求长期发展的重要着眼点，也是企业平稳穿越行业周期的必要保障。”金地认为，开发企业应继续坚持提升产品竞争力和盈利能力，紧跟客户需求，积极应对地产行业的变化，探索行业新发展模式，更好地顺应行业周期变化进行多元化发展。