金价下档有撑 打带跑操作

油金预测中位数价格

升息已近尾声，金价后市有机会渐入佳境，法人表示，就历史统计资料分析，自1988年以来的五次升息循环，在最后一次升息后的三个月，金价有四次上涨，上涨机率80％，平均涨幅达4.07％。

期元大S&P黄金ETF研究团队表示，美国劳工部上周五公布，1月非农就业新增51.7万人，远胜经济学家预估的18.5万人，失业率则小幅下滑至3.4％、创53年低点，显示就业市场成长强劲，造成投资人对最后一次升息时间的预期由3月延后至5月。

黄金是各国央行最重要的外汇储备之一，期元大S&P黄金ETF研究团队认为，但相对货币或公债，黄金最大的差异在于无法孳息，因此当预期利率上升时，黄金将因为相对缺乏魅力而导致价格下滑。

期元大S&P黄金ETF研究团队指出，虽然升息终点由3月延至5月、终端利率由4.75％至5.0％上移至5.0％至5.25％，对于短线多头气势恐略有打击，不过重点在于能否消弭不确定性。只要市场能够达成共识，价格动能终将回归中期趋势。评估在升息渐趋终点的情况下，投资人不需因短线讯息而过度悲观，但升息末端投资情绪易受各项数据影响而造成市场波动，投资前要注意风险，提醒须善设停利停损点。

富兰克林证券投顾预期，美国通膨持续滑落，市场认为年内通膨有望持续降低，与此同时，美国薪资增幅也在降温，同样有助减轻美国的通膨压力，但目前的通膨水准可能仍未降至联准会可接受的位置，加上美国公布意外强劲的就业和服务业景气数据，让市场预期联准会可能仍需维持鹰派立场，金价本身也在近期大涨后面临过热疑虑，近日出现了获利了结卖压。主要央行货币政策立场若继续保持鹰派，仍可能持续加剧经济衰退担忧，进而可望刺激黄金避险需求，金价下档也应有撑。

若未来主要央行货币政策随通膨放缓而转鸽，富兰克林证券投顾强调，这也有助催生金价中期上升行情，惟在联准会仍处于升息周期下，金价的潜在压力并非完全消散，抢短的投资人应以「打带跑」策略操作黄金，并随时留意出场时机，可在获利超过5％至10％时，伺机获利了结以守住资金。